曾經被視為神股的Tesla，股價在去年年底登頂，每股高見約US$480美元。但3月份卻迎來歷史性跌幅，股價急跌至US$222美元的低位，短短在3個月內大跌53%。隨後Tesla公布6月份將會在美國推出Cybercab無人駕駛的士，消息又刺激股價反彈。趁現在Tesla股價仍然處於相對較低的水平，現在是否入手Tesla的黃金機會？未來Tesla的股價走勢又會如何？以下與你逐一探討。
Tesla股價直插40%！什麼原因導致急跌？
自從特朗普總統上任以來，Tesla的市值已經在短短3個月蒸發近40%。雖然Tesla股價下跌的原因錯綜複雜， 但最近壓垮駱駝的稻草，就是美國政府宣布要回收逾4.6萬輛Cybertruck，幾乎是相當於所有流通在市面的Cybertruck數量。事件反映Cybertruck存在的設計缺陷，外界亦質疑Tesla的品質控制能力，直接衝擊投資者信心。
另一個重要原因，就是馬斯克高調的政治取態，及其本人在美國政府效率部（DOGE）的領導角色，積極推動削減聯邦支出與裁員政策。摩根大通分析指出，特斯拉股價已反映市場對馬斯克政治立場影響品牌價值的擔憂，消費者對特斯拉的忠誠度明顯出現鬆動跡象，面近期全美門市外的抗議活動與車輛破壞事件更突顯品牌形象的潛在危機。
此外，Tesla汽車在中國、歐洲等關鍵市場銷量出現衰退。市場競爭加劇、對電動汽車需求放緩，再加上中美貿易戰的影響，25%鋼鋁關稅直接上調汽車生產成本、中國電池材料供應鏈亦可能受阻，種種條件都令電動汽車的產業環境出現結構性變化。當市場期望和現實出現明顯落差時，Tesla股價必然會迎來修正。
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投資Tesla 股票的不確定因素
1. 馬斯克的政治言論
Tesla創辦人Elon Musk（馬斯克）的個人言論和政治與Tesla的股價走勢密不可分。尤其是近年馬斯克積極參與政治活動，其後更接管美國政府效率部（DOGE），大刀闊斧削減行政開支和人手，及後亦公開就俄烏局勢表態，相關行為和言論嚴重影響Tesla在歐洲以及美國本土的品牌形象。
從2025年1月銷售數字可見，特斯拉在歐洲的電動車銷量年減45%，在德國的銷量更加按年銳減63%。在英國市場調查中，逾六成潛在買家因對馬斯克的言論感到反感，而Tesla旗下的門店和設施亦成為左翼抗議和針對的目標。雖然Tesla汽車銷量放緩並不完全由馬斯克的言論所導致，但長遠而言，馬斯克極度鮮明的政治立場的確會對品牌造成負面影響。
2. Tesla銷量暴跌 電動車市場競爭飽和
2025年Tesla業績報告出爐，上季盈利僅錄得23.2億美元，按年大幅下跌71%，而去年全年業績亦大跌53%，遠遜市場預期。就連以「吹奏」Tesla而著名的大摩分析師Adam Jonas也將2025年Tesla的預期總交車量由192.4萬大幅下調至161.5萬，跌幅達16%。而其他華爾街投行如瑞銀、Robert W. Baird & Co等亦下調對Tesla交量量的預期。
值得注意的是，歐洲的電動汽車需求事實上在不斷增長，但Tesla在歐洲的銷量卻不斷下滑，在法國、英國、德國等關鍵市場也創下歷史銷售低位。與此同時，BMW電動車在歐洲的銷量已超越Tesla。而在中國市場，Tesla的銷量亦按年錄得49.2%跌幅，比亞迪銷量則大幅增長90.4%。即使是美國本土，Tesla也同樣錄得11.5%跌幅。
不同分析師對Tesla銷量下滑的因素有不同解讀，除了是馬斯克本人的不確定因素外，其他市場原因如歐洲削減電動車補貼資助、其他便宜電動車款（如Volvo、Renault等）冒起、Tesla缺乏新車款等，都令Tesla的市場領導地位受到動搖。
3. Tesla股價估值過高 市場會自然修正
2024年12月為Tesla股價高峰，當時Tesla的市盈率（P/E ratio）一度超過100，反映股價存在泡沫
，市場對Tesla的成長抱有極高度的期待。但隨着電動車市場發展越漸成熟、競爭對手亦相繼崛起，Tesla要實現如此高的增長亦具有一定難度。
2024年Tesla的盈利增長停滯，淨利率由17.5%縮水至12%，但市盈率仍維持在傳統車廠三倍以上。當Tesla的實際盈利能力無法滿足投資者的期待，市場便自然會迎來修正 — 市場重新評估Tesla的合理估值，股價亦因此大幅回調。
尤其是像Tesla這類型的成長型股票，股價會更容易受市場樂觀氣氛和消息影響而大幅上落。因此投資者特別需要審慎消化市場消息，如果股價水平過高便要留意市場炒賣氣氛是否過盛。
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Tesla股價低位 買入黃金機會？
市值大幅縮水55% 反映市場極度超賣
有技術分析師指出，Tesla股價經歷55%暴跌後，已跌至「極度超賣」區域（RSI指標跌至32），與去年高位時的過熱形成強烈對比。參考過往歷史數據，當有類似超賣情況出現後，股價一般都會出現技術性反彈。任何正面消息（如Tesla推出新車型、AI技術突破等）都可能觸發投資者報復性補倉。雖然銷售數據疲軟和關稅風險仍在，但分析師認為這些利空因素已被當前股價消化，此刻進場的回報會大於風險。
6月推行無人駕駛的士 Cybercab
Tesla宣布將於今年6月在美國德州Austin推出Cybercab無人駕駛的士試行服務，而目前Tesla股價被嚴重低估，股價未能反映Cybercab未來的收益。如果Cybercab能夠順利推出，將會成為Tesla股價反彈的關鍵。
就目前消息來說，Tesla的無人駕駛的士計劃已經獲得德州政府「開綠燈」支持，而無人駕駛的士亦能為Tesla提供一項新的收入來源，令Tesla可以像Uber一樣採取抽成模式，而這種平台服務的毛利率更加會遠遠高於直接出售汽車。方舟投資創辦人Cathie Wood更加認為在2030年前，Tesla的無人駕駛電動汽車將會為Tesla帶來10倍的盈利增長。
女股神Cathie Wood看好Tesla股價突破2600美元
人稱「女股神」的方舟投資創辦人Cathie Wood，近日大膽預測Tesla股價5年內可能暴漲至2,600美元，言論一出隨即刺激Tesla股價反彈。她認為，未來5年全球無人駕駛的士市場規模將達到8-10萬億美元，而目前Tesla能夠將市面的Tesla型號直接轉換成無人駕駛的士，有機會能獨佔這個市場的一半利潤。此外，Tesla亦計劃推出的入門版電動車Model 2，預計在中國、印度等新興市場尤其搶手，預計2025年量產後將帶動銷量翻倍。
Tesla涵蓋機械人、能源、AI等革命性領域
Tesla除了是電動汽車生產商外，它同時也涵蓋AI自動駕駛、智能機械人、能源等多個重要的科技領域。 馬斯克認為，未來全球90%以上的電力供應將會來自大陽能及電池板，而目前Tesla正在研發世界上最高效率、成本最低的電池。另一方面，目前Tesla自家研發的機械人Optimus雖然尚未正式推出市場，但一旦Tesla自設生產線，成本價格亦會大幅降低。而馬斯克亦表示在智能機械人的研發上，目前市場上並沒有同類型的競爭對手。
雖然這些「未來業務」現階段並不屬於Tesla的主要收入來源，但如果以上任何一項成功商業化，Tesla市值很有機會能再一次迎來新的突破。
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