中東局勢不斷升溫！以色列及美國聯合向伊朗首都發動空襲，伊軍隨後傳出封鎖霍爾木茲海峽的消息，市場擔心會局勢會引爆能源危機，油價或有可能升穿US$100美元。對投資者來說，美伊衝突對全球股市及資產有什麼影響？有哪些版塊又有機會受惠？MoneySmart 為你拆解局勢對油價及金價的影響，並盤點能源股、國防股及貴金屬股等受惠版塊！
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中東局勢發生了什麼事？
2月28日，美國和以色列對伊朗發起「先發制人」軍事行動， 聯合空襲伊朗首都及多個地點，伊朗最高領袖哈梅內伊證實死亡。伊朗則隨即向中東多個美軍基地及以色列還擊，波及鄰國沙特阿拉伯、巴林、卡塔爾、科威特及阿聯酋等，杜拜與阿布扎比的機場也傳出爆炸聲，多個主權國家被迫關閉領空。
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伊朗局勢對油價有什麼影響？
是次中東危機直接封鎖了全球石油貿易的脈搏 —— 荷姆茲海峽，導致全球能源供應鏈即時告急。荷姆茲海峽每日承載全球約20%的石油與液化天然氣流量，當伊朗宣布封鎖該海峽，國際油價錄得多年來最極端的升幅。
| 能源指標 | 二月二十七日收市價 | 三月二日盤中高位 | 變動幅度 (%) |
| 布蘭特原油 (Brent) | 72.48 USD | 82.37 USD | +13.6% |
| 西德州原油 (WTI) | 67.02 USD | 75.33 USD | +12.4% |
| 原油風險溢價預估 | 4 – 10 USD | 18 – 40 USD | 顯著擴張 |
高盛與瑞銀的分析師指出，如果海峽封鎖持續六週以上，油價可能飆到每桶120至130美元甚至以上，全球運輸、工業、民生等各種成本亦會上升，推高全球通脹預期，甚至有可能導致經濟衰退，並延後聯儲局預期的降息週期。
美國佔軍事優勢 油價有望回穩
雖然油價短期內難免有劇烈波動，有分析認為油價中長期會回到較穩定的區間。畢竟美軍擁有絕對軍事優勢，市場普遍認為持久戰並不會長期延續，海峽有望在短期內恢復暢通。另一方面，OPEC+ 已同意下月增產20.6萬桶/日，供應上可以作為緩衝。
金價重返高位 美伊談判成關鍵
地緣政治衝突一般會造好金價上升，而美軍突襲伊朗當日（2月28日），全球避險情緒升溫，金價亦重上5300美元，升幅近2%；現時（3月2日）於5400美元關口徘徊。專家分析認為，黃金價格走勢將視乎伊朗局勢會否進一步升級。如果美伊成功談判，或平穩實現政權過渡，資本市場的預期有機會全面逆轉，金價及油價均有機會回落。
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伊朗局勢對全球股市影響 哪些版塊容易受惠？
伊朗局勢升溫，美股3大指數收市跌逾0.4%至1%，恆指開市後全日大跌2%，目前險守26000點。雖然大盤走弱，但每當地緣政治出現動盪，能源、國防及避險資產板塊通常會逆市走強。以下為你盤點幾個值得關注的資產板塊：
受惠版塊 #1. 能源股
隨著伊朗封鎖荷姆茲海峽，全球兩成石油運輸受阻，油價單日狂升超過$10% 。這直接帶動了石油生產商的利潤預期，資金紛紛湧向實體能源資產。中海油 (00883.HK)股價創上市新高，逆市上升 4.58%；美股代表則有埃克森美孚 (XOM.US)， 股價上升 2.67%。
另外，由於波斯灣航道不安全，航商需要繞道或支付更高昂的保費，這推升了油輪與資源運輸的運費，讓擁有大型船隊的公司獲益。以中遠海能(01138)為例，高開近11%。
| 美股 / 港股 | 代碼 | 5日升幅 |
| 中海油 | 00883.HK | 3.48% |
| 埃克森美孚 | XOM.US | 3.54% |
受惠版塊 #2. 國防股
戰爭會直接推升對軍火的需求，軍火商銷售量提升的同時亦會有利股價上升，國防板塊因而成為短期資金的「避風港」，國防股整體表現亦向好。美股代表有洛歇馬丁 (LMT.US)， 其為戰機與導彈製造商，單日升幅達2.56%。
| 美股 | 代碼 | 5日升幅 |
| 洛歇馬丁 | LMT.US | -0.03% |
| Global X 國防科技 ETF | SHLD.US | -0.8% |
受惠版塊 #3. 貴金屬、採礦股
金價衝破每盎司$5,300美元後，投資者尋求對抗通脹與貨幣貶值的工具。採礦公司的利潤空間因金價上升而大幅拉闊。港股代表有紫金礦業 (02899.HK)，受金價暴漲帶動，股價上升 2.04%。美股代表則有巴里克黃金 (GOLD.US)， 升幅達1.62%。
| 美股 / 港股 | 代碼 | 5日升幅 |
| 紫金礦業 | 02899.HK | 2.49% |
| 巴里克黃金 | GOLD.US | 5.8% |
*以上資訊截至2026年3月2日
VIX恐慌指數飆升 避險情緒未必持續
雖然伊朗局勢的升溫導致多個版塊出現震盪，全球避險情續升溫，VIX恐慌指數更加一度飆升至21.74（警惕區間）。但分析普遍認為，這種情況未必會長期持續，伊朗局勢有可能迅速穩定。只要事件沒有進一步惡化，股市的恐慌通常不會持續太久，市場便會迅速淡化影響。
投資者要小心短線的市場波動，短期內能源股、國防股、黃金礦業股等版塊較易受惠，周期及消費板塊所承受的打擊則通常較大。但從長線投資的角度出發，保持投資紀律，比起追逐短期波幅或許更具吸引力。
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