Chiikawa在香港可謂無處不在，除了街上男男女女的公仔掛飾，就連麥當奴、尖沙嘴海傍、地鐵站，甚至拉麵店都能看到以他們為主題的商品。所謂你的樣子如何，你的收入也必如何，現在Chiikawa熱潮更獲金融界和學者認真看待，「可愛經濟學」也似乎成為時下最有效的吸金大勢。今次MoneySmart就為大家拆解背後邏輯，以及這股熱潮下的投資機遇！
全球吸金過100億日元 「盛事經濟」都靠佢
Chiikawa的吸金魅力，最直觀的就是反映在周邊商品的搶購潮。在上海，Chiikawa快閃店的首次登陸便引發了瘋狂的排隊盛況。部分消費者為了搶佔先機，甚至在前一晚就夜宿在外佔位，而活動當日排隊等候時間長達五小時，只為進入店內限時選購。
而香港早前亦獲旅發局大力推動「CHIIKAWA DAYS」主題活動，在K11和尖沙嘴海傍都有展覽，吸引超過10萬人入場，當中三成為來自中國、日本及東南亞等地的旅客。
根據日本動漫市場研究機構的保守估計，Chiikawa各類商品的市場規模在2022年便已超過100億日圓，換算約超過5億港元。其在全球市場的競爭力不容小覷；儘管在統計全球網購銷售額時，它只略遜於經典熱血動漫《ONE PIECE》（海賊王），但仍位居全球熱賣榜的第二、三名，並在東亞地區的動漫周邊商品銷售額中成功奪冠，擊敗了《Gundam》（高達）和《咒術迴戰》等傳統熱門IP。
可愛即王道！爆紅密碼全因社交媒體？
為什麼這群單純以「可愛」為賣點、低成本創作的IP能超越王道動漫的吸金能力？這爆紅背後潛藏的秘密在於社交媒體？
Chiikawa的內容起源於插畫家Nagano於2017年在X（原Twitter）上連載的四格漫畫。這種低門檻、發佈頻率高、碎片化的內容形式，極度適用於時下社群媒體的傳播模式。與傳統動漫IP需要巨大的初期投資製作長篇動畫或影視作品不同，Chiikawa得以用極低的內容成本，迅速完成市場驗證和龐大的粉絲累積。這種模式賦予了IP更高的靈活性和迭代速度，使其能夠快速響應市場情緒並將「可愛」轉化為強勁的「情緒溢價」。
可愛經濟學：高壓社會更需要情緒價值
也許是觀眾早已看太多王道動漫在打打殺殺，這批Chiikawa的可愛小生物，似乎更加能為高壓社會提供更加珍貴的「情緒價值」。在Chiikawa的世界觀中，其核心情境是「不確定的生存環境」與「溫暖的夥伴關係」。故事中的角色必須透過「狩獵」（象徵勞動或打工）來換取生活，但生存過程充滿了隨機的幸運與不幸。
這種設定被輿論視為對現代都市年輕人和「打工仔」生活狀態的完美情緒投射。在面對工作壓力、樓價租金高企、未來充滿不確定的社會，Chiikawa角色們的努力與無助，恰好反映了現實中人們的掙扎，似乎每人也能在Chiikawa的角色中看見自己的影子一樣。
新時代的「唇膏效應」人均消費HK$1,100
粉絲越有共鳴，投入的感情越多，也自然越願意消費。據統計，在中國市場的快閃店活動中，每名買家平均消費金額高達約1,000元人民幣（約1,100港元），活動僅三天就累積創造了超過110萬美元的收入。
「可愛經濟」能在經濟充滿不確定因素之中逆勢增長，正好符合了「唇膏效應」的邏輯：當宏觀經濟環境導致大額資產投資（例如房地產和汽車）變得遙不可及或風險過高時，消費者會將可支配收入轉向能帶來高頻率、即時情感滿足的「小型奢侈品」或收藏品。只不過是從20年代的唇膏，轉變成2025年的Chiikawa，兩者都是市場對於安撫焦慮的消費解藥。
新世代IP經濟的投資機會：風險較高 容易大起大落
如果你和我一樣，不太懂流行文化，只想看看這股熱潮有沒有藏着什麼投資機會，可能就要小心了。畢竟IP經濟是一個高風險、高回報的領域，雖然現在Chiikawa風頭無兩，但在殘酷的市場變遷中，能否轉化成長青品牌便成為續命關鍵（還記得天竺鼠車車嗎）。
醜話說在前，在Chiikawa崛起之前，潮玩IP Labubu也曾一度供不應求。然而，當官方進行大規模補貨後，其二手市場的價格隨即暴跌超過50%，熱度迅速降溫。及後PopMart也被官媒點名抨擊，風波也禍及PopMart股價。這種現象表明，過度依賴「稀缺性」建立起來的商業模式，其生命週期往往較短，極易因供需變化或競爭者出現而崩塌。
話雖如此，Labubu背後的PopMart擁有強大的IP孵化能力，地區業務多元化，即使Labubu熱潮淡去，PopMart也較有能力製造出另一個超人氣IP，因此它仍然獲不少華爾街大行看好。但Chiikawa背後並沒有母公司支持，過度依賴「飢餓行銷」來推高股價的IP公司，往往存在極大的政策和市場情緒風險。
Chikkawa相關股票
Chikkawa並非一家公司，但如果你不想錯過Chiikawa的人氣浪潮，又有什麼投資機會呢？不妨可以留意以下版塊（炒公仔不算）：
1. 零售與雜貨連鎖店
- Miniso/名創優品
Miniso 名創優品（股票代號：09896.HK/MNSO.US）是近年來積極透過聯名IP驅動增長的國際零售商之一。這類零售商將Chiikawa等熱門IP快速轉化為大規模、多樣化的商品線，並利用IP的影響力帶動門市人流和整體銷售。Miniso曾與Chiikawa合作推出聯名系列，顯示其在IP賦能方面具有持續的發展潛力。Miniso（港股）6個月股價升23.89%，兩個月內更升18%。
2. 玩具與周邊製造商
- Bandai Namco Holdings Inc.
- FuRyu Corp
Bandai Namco Holdings Inc. (7832.TSE)，是全球最大的玩具與娛樂集團之一，也是負責製造Chiikawa、Tomica小汽車等系列等的主要製造商之一。投資此類公司，是押注其在IP內容生產和商品化上的綜合實力；Bandai 年初至今回報有32.61%。另一個周邊製造商亦包括FuRyu Corp (6238.TSE)，但股價較為大起大落，1年回報有4.35%。
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