作為全世界最重要的能源之一，石油影響着工業、製造業、交通物流等多個重要領域，是相當熱門的投資工具。傳統上，最常見的投資原油方法分別是原油期貨、原油ETF，以及石油股票，究竟三者各有何特色？石油的投資前景如何？新手如果想投資石油又有什麼需要注意？以下為你逐點分析！
石油價格會升嗎？如何預測石油走勢？
石油價格5年趨勢
來源：https://www.nasdaq.com/market-activity/commodities/cl-nmx
石油價格走勢很大程度上取決於OPEC（石油輸出國組織），當中最大的石油生產國包括美國、沙地阿拉伯、俄羅斯、加拿大等國家。OPEC控制全球約60%的石油出口量，在一般情況下，當石油生產國決定增產，油價便會下跌；當減產時油價便會上升。但事實上，OPEC並非唯一判斷石油走勢的指標，其價格亦會反映其他大環境因素，例如經濟數據、市場氣氛、政治局勢等。
舉例，當OPEC決定減產，而石油庫存量偏低，而全球經濟數據亦向好（例如GDP高、失業數據低），市場處於牛市，反映全球實體經濟強勁，投資者對經濟前景抱持樂觀態度，有利石油價格。相反，如以上條件轉差，再加上OPEC決定增產的話，便會不利石油價格。此外，如果政治局勢動蕩，又有戰爭爆發的話，便會有利於石油價格。
值得一提的是，OPEC+目前已將減產計劃延長1個月至2024年12月，而原定於12月生效的石油增產計劃則推遲1個月至下年1月，反映市場需求疲弱，石油在短期內將會有下行壓力。
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石油未來走勢分析
與其他投資產品不同，石油屬於大宗商品，有較為明顯的周期性，石油價格走勢也較容易受環球宏觀經濟和地緣政治所影響，例如在疫情和俄烏戰爭時，石油的供求比例一度嚴重失衡，導致油價先後急升和急跌。因此投資石油的風險比其他投資產品更高，入市前記得要做好準備。以下是一些值得注意的關鍵指標可作參考：
1. 能源轉型步伐放緩
使用新能源取代傳統能源以減少碳排放是不少發達國家的共識，隨着電動車的普及和各種補貼政策下，都令傳統能源需求下降。 然而，新任美國總統特朗普傾向支持廢除電動汽車及IRA的新能源補貼政策，延後綠色轉型及環境相關的議題。主流評論亦認為他將會在任期內大幅開採頁岩油，推動汽油車的生產，以降低石油價格。這一點有利於美國的傳統石油公司對傳統能源的開採，有助提升業務盈利，對股價也會有正面幫助。
2. 中東石油生產國衝突不斷
在地緣政治衝突不斷升溫下，無論是共和黨和民主黨都普遍傾向於讓美國可以早日達到「能源獨立」，減少對中東石油生產國的依賴；而這一點在長遠而言也很有可能是美國政治的其中一個大方向。在這前提下，美國白宮將會傾向開採本地石油以增加供應，短時間內美國石油生產量亦會上升，帶動全球油價下降。
3. 俄烏戰爭或見明朗
俄羅斯是全球最大的石油生產國之一，自從俄烏戰爭爆發後，歐美各國向俄羅斯採取一系列的制裁措施，其中一項便是停止向俄羅斯採購石油。另一方面，俄羅斯也因戰爭關係而減少開採石油，這都導致石油供應量大減，引發歐洲能源危機，石油價格也一度急升。目前俄烏戰爭陷入僵持局面，俄烏兩國各自提出停火條件，而特朗普就任美國總統後也帶來許多不確定因素，雖然他曾揚言可在「一天之內」令兩國停戰，但日後會否停止制裁採施或真正達成停火協議，這一點仍然有待觀察。
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石油投資3大方法：期貨 / 石油ETF / 石油股票
石油期貨
石油期貨是一種金融衍生性產品，投資者需要在未來某個特定的日期以約定的價格買入或賣出一定數量的石油。與其他期貨產品一樣，投資者只需要支付合約價值的一小部分作為保證金，便可以進行槓桿交易。但石油期貨往往伴隨着極高的投資風險，再加上期貨買賣奉行保證金交易制度，若投資失利更加可能會「穿倉」而倒欠期貨公司，因此它比較適合有豐富投資經驗的人士操作，不建議新手或作為長線投資工具。
石油ETF
另一種常見的石油交易就是購買石油ETF。雖然石油ETF的風險未如石油期貨般高，但由於坊間大部分的石油ETF都是追蹤原油期貨指數，波動較大，不能反映真實的油價，因此同樣不適宜長期持有。如果想投資石油ETF，建議購買一些追蹤石油公司股價的ETF，例如SPDR 美國能源類股ETF (XLE)，它追蹤10個美國最大的油企公司，包括雪佛龍、埃克森美孚等。
XLE 10大控股公司
公司名稱 | 股票代號 | 持股比例 |
埃克森美孚 | XOM | 23.34% |
雪佛龍 | CVX | 15.52% |
康菲石油 | COP | 7.57% |
施蘭卜吉 | SLB | 4.48% |
依歐格資源 | EOG | 4.46% |
威廉姆斯 | WMB | 4.18% |
菲利普66 | PSX | 4.13% |
馬拉松石油 | MPC | 4.10% |
ONEOK Inc | OKE | 4.00% |
瓦萊羅能源 | VLO | 3.25% |
石油股票
如果想投資石油市場，比較安全的做法便是直接購買石油公司的股票。大型石油公司的財政實力較為雄厚，派息率高；雖然它們的股價未必能完全代表真實油價水平，但往往能反映整個石油行業的前景，例如當油價上升、經濟政策有利石油公司時，它們的股價往往都會隨之上升。如果你看好石油股在未來的表現，不妨可以留意以下幾隻股票：
1. 埃克森美孚 (XOM) 2. 西方石油公司 (OXY) 3. Cheniere Energy（LNG.US） 4. 中國海洋石油 (0883.HK)
投資涉及風險。本網頁提供的資料只供參考用途，並不構成任何投資投資意見、要約招攬或建議。投資者應在作出任何投資決策之前尋求獨立意見。
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