俗說話「買不起金條就買銀條」，近日金價一度逼近US$5,600/盎司，如果覺得黃金入場費太高，其實白銀也是不錯的保值選擇。受地緣政治局勢影響，銀價自去年低位大幅飆升約270％，現時逼近US$120/盎司關口。現在高追白銀會否太遲？以下與你分析投資白銀的走勢，以及一些常見的買賣白銀方法。
為什麼要投資白銀？黃金vs白銀該如何選擇？
入場門檻較低
白銀又被戲稱為「窮人黃金」，因為它具備與黃金相若的保值能力，但入場費卻遠比黃金要低出不少。現時1盎司白銀價格約US$116美元左右，遠低於黃金每安士5,400美元，亦即港幣約HK$900便可入手。現時金銀比價已跌至50水平，即若50盎司白銀可抵1盎司黃金。
長遠走勢與黃金相若
黃金和白銀一直以來都是傳統的避險資產，同樣是抗通脹的熱門產品，因此白銀的價格走勢與黃金相若，而影響白銀價格的原因也與黃金一樣，在戰爭動亂、政治及貿易局勢緊張、經濟環境不明朗、通脹加劇、市場對美元信心受動搖等等的情況下，黃金和白銀作為避險資產的價格便會升高。
更多關於影響金價走勢表現的因素，可以參考此文章：【黃金還會繼續升嗎？現貨金/黃金ETF/紙黃金適合哪類投資者購入？】
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白銀短期波幅較大
相比起黃金，白銀的價格走勢較貼近大宗商品，價格比黃金較易有波動。這是因為白銀的實際工業用途較廣泛，常見於電子儀器、汽車零件和飾品，因此其價格走勢會更容易被市場的供求量變化而浮動。事實上，白銀在2022至2024年短短2年間，全球庫存量已經減少30%。但各種先進技術領域對白銀的需求卻不會減少，因此市場仍看好白銀的長遠升值潛力。
白銀升穿歷史高位！專家指銀價進入泡沫區域
受格陵蘭局勢、突襲委內瑞拉等地緣政治事件影響，市場避險資金流入，推動金價急升，同時也造好白銀價格。但要注意的是，截至2026年2月，金銀價比已跌穿50，創14年來新低。
從數字上來說，金銀比的歷史均值介乎60至70。當水位處於85~90便屬偏高，反映銀價被嚴重低估（金價超漲）；70~85則屬正常偏高水平，代表金銀雙漲；60~70則為中性，金銀價格估值平均。而低於50則屬極為罕見的水平，反映銀價暴漲、美元走弱，白銀價格存在泡沫風險。
有分析認為，現時市場的狂熱情緒已接近頂峰，投資者建議等待價格回調後再分批建倉。雖然白銀有工業需求支撐，但其波動性仍然遠高於黃金，而銀價表現在歷史上通常在大升後便會在高位回落。專家建議貴金屬在整體投資組合中的佔比不宜過高。建議比例通常在3%至5%之間，作為多元化配置以對沖貨幣貶值，不宜重倉押注。
買賣白銀方法：實體銀 vs 白銀ETF vs 紙白銀
投資白銀的方法有很多，當中較為常見的包括實體白銀、白銀ETF，以及紙白銀。以下與你比較三者特性：
實體白銀
實體白銀有很多不同種類，其中加工最少、最接近原材料的種類便是銀條。與金條一樣，銀條的表面會刻上鑄造商的名字和商標、重量、元素、純度，及鑄造編號。現時的銀條表面上一般都會經過加工，以防變色氧化。實體白銀和黃金買賣的方法亦相當簡單，如果是純銀，建議直接去一些信譽良好的老字號金舖進行買賣，較有名的就有忠記、和盛、利昌等。但記得要小心比較火耗費、佣金等收費。
金行 | 地址 | 營業時間 |
中環忠記 | 中環士他花利街9號 | 9:30am - 4pm (週日休息) |
利昌金鋪 | 上環文咸東街36號 | 9:00am - 5pm (週六、日休息) |
和盛金行 | 油麻地上海街201號 | 10:00am - 5pm (週日休息) |
材記收金 | 佐敦廟街217號 | 10:00am - 5pm (週日休息、週六至2:30pm) |
鎧豐飾金回收 | 尖沙咀漢口道5-15號 - G3 | 10:30am - 7pm (週日休息) |
除了銀條之外，銀幣和白銀首飾（飾銀）也是相當熱門的實體白銀產品。但要注意，飾銀的價錢往往會計算造工、品牌等不同因素，即使是相同重量和純度的白銀，白銀首飾的溢價亦會較高。而一些經過特別設計的白金（如農曆新年版銀條、收藏銀幣）價格亦會比較貴，甚至有機會脫離實際銀價。因此如果純粹從投資角度出發的話，便建議買普通的白銀條和銀幣。
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白銀ETF
白銀的應用廣泛，成交量較低，以貴金屬來說價格較易出現波動。如果想作短線或中線投資，白銀ETF也許會比較適合。相比起現貨白銀，市面上有些熱門的白銀ETF會追蹤白銀期貨和白銀股的表現，某些ETF亦會追蹤倫敦白銀價格為基準，適合不同投資目標。以下是市面上一些較為熱門的白銀ETF：
白銀ETF名稱 | 代號 | 追蹤目標 | 手續費 |
iShares Silver Trust | SLV | 倫敦金銀市場協會（LBMA）白銀價格 | 0.50% |
Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF | SIVR | 倫敦白銀價格 | 0.30% |
Invesco DB Silver Fund | DBS | 白銀期貨合約指數DBIQ Optimum Yield Silver Index Excess Return Index | 0.76% |
Global X Silver Miners ETF | SIL | 白銀礦商指數Solactive Global Silver Miners Total Return Index、白銀股市值 | 0.65% |
紙白銀
紙白銀是指投資者可以透過銀行/證券行開立存摺帳戶，並在帳面上買賣虛擬白銀，過程中並不會持有實體白銀。尤其是短線投資者，這種買賣方法更容易操作，方便在短時間內低吸高拋，賺取銀價波動後的價差。
但值得注意的是，由於貴金屬近年的波幅比較大，未必所有銀行都會提供紙白銀戶口。
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投資涉及風險。本網頁提供的資料只供參考用途，並不構成任何投資投資意見、要約招攬或建議。投資者應在作出任何投資決策之前尋求獨立意見。
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