HIBOR走勢2025｜銀行同業拆息利率創新低！借私人貸款好時機？

最近香港銀行同業拆息（HIBOR）走勢不斷回落，由4月的高位在短短1個間大幅下降超過80%，更創下30個月新低。市場氣氛回暖，大大減輕供樓一族和準買家的負擔。究竟HIBOR下跌對供樓有甚麼影響？現時趁息口低申請私人貸款又是否為最佳時機？以下與你逐一探討！

甚麼是HIBOR？

香港銀行同業拆息，英文為Hong Kong Interbank Offered Rate，簡稱HIBOR，是指香港本地銀行之間在拆借資金時所使用的利率基準，簡單來說，就是指銀行之間互相借貸的成本。現時香港樓宇按揭息率主要分為「P按」（銀行最優惠利率）和「H按」（HIBOR），兩者利息的走勢都是波動的（浮息）。

而「H按」的息率會在一個月銀行同業拆息中加入一定的百分比，通常為「H + x%」（如H + 1.5%）。HIBOR息率是每日浮動的，而做H按的話銀行亦會設有「封頂息率」或「鎖息上限」，該上限大多數與P按的息率相若。HIBOR越低，供樓和做按揭的成本亦會越低，通常都會吸引更多人入市置業。

HIBOR走勢 2025

由2025年5月開始，一個月期的HIBOR大幅急瀉。根據滙豐銀行公佈的香港銀行同業拆息可見，1個月HIBOR走勢由4月29日的4.06%大幅回調至6月12日的0.64%，跌幅足足超過8成！更加創30個月以來的新低。

2025年	1個月香港銀行同業拆息 (HIBOR)
6月12日	0.64%
6月11日	0.62%
6月10日	0.55%
6月9日	0.58%
5月30日	0.56%
5月29日	0.57%
5月28日	0.60%
5月27日	0.60%
5月16日	1.33%
5月15日	1.32%
5月14日	1.37%
5月13日	1.58%
5月12日	1.89%
5月6日	3.68%
5月2日	3.98%
4月30日	3.95%
4月29日	4.06%
4月28日	4.03%

為甚麼最近HIBOR走勢不斷回落？

根據摩根史丹尼的分析，近期港元HIBOR下跌有以下三大因素：

原因一：金管局入市干預維持匯率在指定區間

金管局有責任按照銀行的要求，在市場上賣出港元並買入美元，以維持匯率在指定區間內的穩定。而金管局早前亦承接了相當於12.3億美元的沽盤，從而向市場注入了約95.33億港元。預計香港銀行體系的總結餘已突破千億港元大關，達到自2022年10月以來的新高。

原因二：美元轉弱資金流入香港

美國聯儲局5月議息結果公佈，聯邦基金利率目標區間維持在4.25%至4.50%不變。聯儲局繼續按兵不動，市場對美國經濟前景存有疑慮，美元吸引力下降，令資金從美元資產流出，轉向其他貨幣市場（如港元）。若資金持續流入港元並推高港元匯率，便會觸發金管局的市場干預，進一步增加市場的港元流動性，從而對HIBOR構成下行壓力。

原因三：熱錢流入股市推高港元供應

在4月尾至5月初期間，有大量熱錢流入亞洲股市（包括香港），市場對港元需求增加，同時亦推高港元匯率。港元因此升值並觸及強方兌換保證，引發金管局入市干預，賣出港元以穩定匯率，並增加市場上的港元供應量，進而導致HIBOR回落。

HIBOR跌對供樓有甚麼影響？

HIBOR走勢與市民大眾最直接的影響，就是供樓和買樓的成本。如前文述及，香港樓宇按揭計劃主要分為H按（HIBOR按揭）和P按（最優惠利率按揭）兩種。而H按的實際按揭利率，通常為「HIBOR + 息差%」。換言之，當HIBOR上升，按揭利率增加，供樓成本便會上升，按樓一族的負擔亦會增加。相反，如果HIBOR下跌，供樓成本自然會減少，供樓壓力也會更輕。

以現時香港一個月HIBOR做例子，如果是一筆HK$600萬、供30年期的按揭來計算，HIBOR從4%降低至0.64%，假設息差為1.3%，那麼按揭利率將由5.3%大幅降低至1.94%。即每月供款將從約33,373港元減少至約22,038港元，節省足足約11,335港元！對供樓一族來說無疑是莫大的好消息。

HIBOR走勢向下現在是借私人貸款的好時機嗎？

香港一個月HIBOR創歷史性低位，相信不少人也會考慮趁低息向銀行借錢，但HIBOR對私人貸款的利率又有影響嗎？

雖然HIBOR低水會減輕按揭和買樓負擔，但對一般的私人貸款而言，兩者的關係並非十分直接。事關現時大多數的私人貸款計劃是以「最優惠利率」（Prime Rate）做利率基準，又或者本身已經有固定的還款利率，與浮動的HIBOR沒有直接關係。此外，私人貸款屬於「無抵押貸款」，因此銀行和財務機構一般都會考慮其他因素來決定還款利率，當中包括借款人的TU信貸紀錄、收入、職業、還款能力等。

話雖如此，如果HIBOR走勢持續性地回落，從宏觀角度而言，如果銀行可以繼續低成本地獲取資金，的確有可能會為銀行提供一定的誘因，去下調其私人貸款產品的利率。但銀行調整私人貸款利率往往需要綜合多方因素，包括資金成本、風險、市場策略等。因此，即使HIBOR顯著回落，私人貸款利率的下調步伐和幅度未必會完全一致，長遠來說仍然有待觀察。

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