期權 (Options) 這種投資工具可以讓投資者利用槓桿效應，以較少成本進行風險對沖或追求回報。本文將會介紹Interactive Brokers盈透證券 (IB) 期權教學，包括及手續費 / 佣金收費、可供買賣的期權種類、交易步驟等，協助大家選擇期權交易平台。
在盈透證券IB可以交易的期權種類有哪些？
Interactive Brokers盈透證券 (IB) 可讓投資者透過一個綜合賬戶，便可以接觸到全球超過30個市場、超過8,000種期權產品，把握更多投資機會。
盈透證券IB可交易的主要期權產品類別包括：
股票期權
在盈透證券IB可交易熱門美股及港股的股票期權，例如蘋果 (AAPL)、特斯拉 (TSLA)、NVIDIA (NVDA)，滙豐控股 (0005)、騰訊 (700)等。
指數期權
指數期權與全球主要股市指數掛鈎，包括美國的標普 500 (SPX)、納斯達克 100 (NDX)，以及香港的恒生指數 (HSI) 及國企指數 (HHI) 等。
期貨期權
進階投資者可以選擇投資與期貨合約掛鈎的期貨期權，涵蓋商品 (例如黃金、原油、外匯 (例如歐元、日元) 及利率等。
為甚麼選擇在盈透證券IB進行期權交易？
佣金低廉 兩種收費模式
盈透證券IB的期權交易佣金低廉，提供固定式及階梯式兩種收費模式供投資者選擇 (詳情見下文)，以美國期權為例，每份合約佣金可低至US$0.15。
多種期權交易工具
盈透證券IB為投資者提供一系列為期權交易而設的工具，包括：
OptionTrader
OptionTrader將市場數據、訂單管理、進階分析集合於一個自訂介面中，投資者可查看完整的期權鏈及關鍵風險指標，還可直接在介面中快速執行各種交易，例如複雜的組合訂單。此外，OptionTrader亦支援波動率交易、自動Delta中性對沖等功能，並能連接深度風險分析工具，提高期權交易的效率及精確性。
Options Strategy Lab
投資者可設定期權掛鈎資產的價格或波動率預測，Options Strategy Lab便會生成一系列對應的潛在期權策略以供選擇。它可顯示單一策略的風險回報狀況及支援多達五個策略的並排比較，方便投資者衡量及作出投資決定。
Options Wizard
投資者在回答幾個關於對未來股價走勢預測的問題，Options Wizard便會根據答案顯示一些期權投資策略，投資者可根據進取程度、獲利機率、最大收益等進行篩選。
另外，盈透證券IB還有一系列期權交易工具，例如Write Options Tool、Rollover Options Tool、Options Analytics、Options Portfolio、Options Lattice、Options Strategy Builder、Probability Lab、Volatility Lab等協助投資者管理期權買賣、建立各種期權投資策略，並對不同數據進行分析及比較。
免費期權投資教育資源
盈透證券IB的「交易者大學 (Traders' Academy)」提供多種免費的期權投資教育資源，例如基礎對沖策略、基本期權策略、期權要點、中性期權市場策略、高級期權策略等，以及定期舉辦的期權相關主題網上研討會，投資者可以從中學習期權交易的相關知識。同時亦有來自專業人士包括盈透證券首席策略師及高級分析師的期權評論及分析，讓投資者更貼近市況。
盈透證券IB期權交易收費
正如前面說過，盈透證券IB期權交易收費分為固定式及階梯式兩種收費模式，例如美股期權採用階梯式，每筆委託單最低收費US$1.00；港股期權則視乎期權種類而定。
盈透證券IB美股期權交易佣金
| 期權合約交易量 (每月) | 權利金 | 佣金 (每份合約) |
| ≤ 10,000 | < 0.05美元 | US$0.25 |
| ≥ 0.05美元且 < 0.10美元 | US$0.50 | |
| ≥ 0.10美元 | US$0.65 | |
| 10,001-50,000 | < 0.05美元 | US$0.25 |
| ≥ 0.05美元 | US$0.50 | |
| 50,001-100,000 | 所有金額 | US$0.25 |
| ≥ 100,001 | 所有金額 | US$0.15 |
盈透證券IB港股期權交易佣金
指數期權
| 期權合約類型 | 固定式佣金 |
| 指數期權 | HK$30.00 |
| HHI | HK$20.00 |
| HSTECH | HK$15.50 |
| MHI | HK$17.00 |
MCH期權
| 期權合約交易量 (每月) | 階梯式佣金 | 固定式佣金 |
| ≤ 1,000 | HK$3.00 | HK$4.00 |
| 1,001 – 10,000 | HK$2.00 | |
| 10,001 – 20,000 | HK$1.50 | |
| > 20,000 | HK$1.00 |
股票期權
| 期權合約類型 | 固定式佣金 |
| 香港聯交所（SEHK）二級期權 | 港幣期權價值的0.2% + 交易所費用HK$1.00 |
| 香港聯交所（SEHK）三級期權 | 港幣期權價值的0.2% + 交易所費用HK$0.50 |
| 所有其它股票期權 | 港幣期權價值的0.2% + 交易所費用HK$3.00 |
| 每筆委託單最低 | HK$18.00 |
期權交易的其他費用
除了佣金之外，要留意期權交易可能涉及其他第三方收費，例如交易所費用、清算費用、監管費用、交易費用。
盈透證券IB期權交易許可級別
盈透證券IB設有4個期權交易許可級別，投資者可配合自己的投資取態從中選擇。
| 期權交易許可層級 | 概要 |
| 第1級 | 允許交易持保看漲期權。 |
| 第2級 | 除第1級的全部交易權限外，也可交易持保期權倉位如多頭看漲/看空期權、買入跨式/寬跨式，以及保護性看漲/看空。 |
| 第3級 | 除第1和第2級的全部交易權限外，也可交易賣出看跌以及賣出、買入或不平衡蝶式期權等最大潛在虧損有限的期權策略。 |
| 第4級 | 允許交易全部期權策略。 |
盈透證券IB期權交易步驟
- 登入盈透證券IB帳戶後，在用戶功能表中的「Settings」>「Account Settings」下的「Trading」中按「Trading Permissions」，在「Options」中新增、更改或要求期權權限，查閱相關文件及條款後按「Continue」並跟隨指示繼續即可。之後亦可能需要訂閱市場數據，查看即時價格。
- 選擇期權資產，例如在網頁版上輸入股票期權的股票代碼，例如 AAPL，然後點選期權，再輸入不同條件如到期時間、價格、認購/認沽尋找期權。
- 找到合適的期權後，便可選擇買入/賣出，設定期權合約的交易數量、委託單類型、限價、有效時間等，便可確認下單。
- 在「投資組合」中可以檢視持倉。
期權交易風險
期權帶來機會的同時，也伴隨著風險，交易前必須充分了理。
短時間損失全部投資成本
作為買方最大損失是全部期權金，可能會在期權合約到期時這一段短時間內損失100%的投入資金。
時間價值損耗
期權是一種具有時效性的投資工具。隨著到期日漸漸接近，即使掛鈎資產價格不變，期權的價值也會逐漸下降，因為資產可能來不及到價。特別是對於期權買方來說，越是臨近期權合約到期日便越不利，最好在期權合約到期前資產達到理想中的價格，繼而行使或轉賣獲利。
賣方須承受巨大風險
期權合約到期時，如買方行使權利，賣方需要履行，萬一資產價格高於賣方預期，便會出現虧損。由於價格理論上可以無限升跌，賣方所承受的風險相當高。
賣方須繳付保證金補倉
如果期權掛鈎資產價格走向不如賣方預期，賣方可能需要額外繳付保證金以補倉，避免被平倉。如果不利走勢持續，賣方便需要不時補倉。
總結：盈透證券IB期權交易 低成本捕捉環球投資機會
透過盈透證券IB買賣期權，投資者可利用較低成本進行風險對沖或追求回報。其低廉的佣金收費、多種期權交易工具及免費期權投資教育資源，可協助不同程度的投資者運用各種期權投資策略，，捕捉環球投資機會。
注意：投資涉及風險，價格可升可跌，投資前須考慮自身風險承受能力。以上資料及數據只供參考，並不構成任何與投資有關的要約、招攬、邀請、誘使、申述、建議或推薦。資產過去業績並不代表將來表現。估計、假設及預測僅供說明之用，可能或不可能實現。投資前應審慎評估效益及風險。對於任何因使用或未能使用本網站或參考本網站所提供的訊息或資料而引致的後果，Interactive Brokers Hong Kong及MoneySmart HK Limited概不負責，亦不會對因上述情況而導致的任何虧損或損失承擔法律責任。
(資料由客戶提供)
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