【投資新世代】Robo-advisor可以取代傳統投資顧問嗎?了解Robo-advisor發展

【投資新世代】Robo-advisor可以取代傳統投資顧問嗎?了解Robo-advisor發展

Robo-advisor 是近年新興的投資服務,屬新世代投資工具,由人工智能24小時全天候提供為用家做出投資決策,過程不經人手,可以達到省時和節省成本。因為是新興技術,不少人對 robo-advisor 都有猶豫,本文將講解 robo-advisor 的發展及現時市場情況。

Robo-advisor是什麼?

智能投資顧問 (Robo-advisor),也稱智能投顧、智能投資平台、Robo-advisory、Digital-advisor,是以數學原則和演算法、按用家投資取態而做出相應投資部署的電腦投資顧問。這個演算法由財務顧問、投資經理和數據學家設計,再經程式編寫員寫成軟件。

與傳統投資顧問相似,使用 robo-advisor 時,程式會先以簡單問卷釐定用家屬於哪類型的投資者,例如是保守 / 進取,再定出用家可承受的投資風險和投資回報目標,按此執行投資部署。

Robo-advisor 完全由程式主導,制定投資策略時不經人手,由演算法分配、管理和增值投資者資產,務求不論長線或短線的投資都可做到24小時全自動化,減省人力成本。

Robo-advisor的發展和演變

Robo-advisor 雖是新興投資工具,然而最早歷史可追溯至2008年金融海嘯前後。2007年,美國創業家 Jon Stein 發現很多財務顧問為顧客提供建議時,都有顧客以外的其他考慮因素,而這些因素有時會和顧客利益有衝突。

眼見當時美國的金融服務佔全國收益的40%,Jon Stein 覺得有發展商機,於是與室友和幾個朋友簽定簡單的同意書,創立公司 Betterment,決心開發一套工具,可讓人更方便地獲得投資方案,從而賺取收入,達至更好的生活。這套工具就是現在的 robo-advisor。

Betterment 的出現,不只帶來 robo-advisor,它更是最早一批發展金融科技 (FinTech) 的公司。現時 Betterment 已是全美最大的 robo-advisor 公司之一,據福布斯2022年7月發表的調查,Betterment 在全美 robo-advisor 公司中排行第三,管理的資產達US$268億,排名在 Betterment 前面的是 Vanguard 和 Schwab Intelligent Portfolios。

著名的Robo-advisor有哪些?

現時全球有超過100間 robo-advisor 公司,當中大部分位於美國。據福布斯調查,全美頭10間 robo-advisor 企業分別是以下這些:

Robo-advisor 公司 管理資產 (AUM) 個體客戶人數
1. Vanguard US$206,600,000,000 110萬
2. Schwab Intelligent Portfolios US$65,800,000,000 26.2萬
3. Betterment US$26,800,000,000 61.5萬
4. Wealthfront US$21,400,000,000 30.7萬
5. Personal Capital Advisors US$16,100,000,000 2.6萬
6. Blooom US$5,000,000,000 2.4萬
7. Acorns US$4,700,000,000 440萬
8. M1 Finance US$3,900,000,000 9,000
9. FutureAdvisor by BlackRock US$1,800,000,000 2.4萬
10. SigFig US$1,420,000,000 2.7萬

福布斯以每間 robo-advisor 公司管理顧客的資產值高低得出這10間公司排名。當中可發現,管理資產高未必代表客戶人數多,譬如 Schwab Intelligent Portfolios (Charles Schwab) 排名第二,但客戶人數不及排第三的 Betterment 一半 (26.2萬 vs 61.5萬),可反映兩間公司的客戶群不一樣。

香港的Robo-advisor

香港也有 robo-advisor 公司為顧客提供服務,現時較著名的有 AQUMON、StashAway、SoFi 和 Syfe。

Robo-advisor 公司 創立年分 根據地
AQUMON 2016 香港
StashAway 2016 新加坡
Syfe 2017 新加坡
SoFi 2011 美國

4間 robo-advisor 公司之中,AQUMON 是百份百本地公司,由科技大學 (HKUST) 團隊創立,是香港最早一批獲齊香港證監會 (SFC)、美國證監會 (SEC) 和中國證券投資基金業協會牌照的 robo-advisor 公司,合作夥伴有中信證券、華泰證券等。

另外,SoFi 雖源自美國,但其 robo-advisor 服務則是來自香港的 8 securities,該公司2020年被 SoFi 收購,繼而成為 SoFi Hong Kong 一部分。

Robo-advisor可靠嗎?

Robo-advisor 最明顯的好處是需要付出的資金比傳統財務顧問低,而且在開放給一般平民使用之前已有不少投資機構使用類似工具。在美國,robo-advisor 除了協助制定股票、債務等金融產品的投資策略,還會協助管理稅項、退休產品等各種財務,是全方位的財務顧問。然而要將大筆財富交給智能工具自動處理,不少人都感到擔憂。

一些公司就提供混合模式,譬如 Charles Schwab,robo-advisor 收取月費US$30,真人財務顧問就逐次收費。如果對 robo-advisor 沒信心,不妨先再看看市場發展,又或以小注投入,感受一下投資新世代。

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