印度股票市場及股市指數簡介在香港如何買印度股票/ETF？

如果有意投資環球股市，其實不少東亞國家的指數也值得關注。印度股市對香港人而言可能較為陌生，但回顧過去數年，各大印度重點指數的表現可謂亮眼。原來在不知不覺間，各大印度重點指數在數年間已翻了一倍以上。如果想有意投資印度股票，就先要了解印度股票市場的基本資料、股市指數、重點股票、以及如何在香港買印股 / ETF等相關資訊。

印度股票市場簡介

印度股票市場制度 / 優點及缺點
印度、美國及香港等主要股市指數升跌比較 (2020 vs. 2024)
印度股市指數 SENSEX
印度股市指數 NIFTY 50
印度股市重點企業股票
在香港如何購買印度股票？

印度股票市場簡介：股市指數 / 制度 / 優點及缺點

股市簡介	印度
主要交易所	孟買證券交易所（BSE）印度國家證券交易所（NSE）
交易時段	星期一至五盤前交易：9;00－9:15 正常交易時段：9:15－13:30／14:00－15:30
買賣單位	最小為1股
交割	T+2
結算貨幣	印度盧比（INR）
主要指數	SENSEX（BSESN）、Nifty 50（NSEI）
優點	印度較香港時區慢2.5小時，時差屬可適應範圍內印度人口增長快速，企業增速高，重視科技能源產業有可直接投資的ETF
缺點	印度貧富差距極大，外資投資風險高，經濟變數大國家央行利率處於較高水平，國內投資力弱國內政治社會制度老化或存在貪污問題，潛藏各種結構或經濟危機

印度、美國及香港等主要股市指數升跌比較 (2020 vs. 2024)

指數	2020年3月1日	2024年3月1日	變化幅度
印度SENSEX指數	37576	73745	196%
印度NIFTY 50指數	10989	22338	204%
臺灣加權指數	9708	18,935.93	95.05%
日經225指數	18917.01	39910.82	110.98%
英國富時100指數	5672	7682.5	35.45%
德國DAX指數	9935.84	17735.07	78.50%
法國CAC指數	4396.12	7934.17	80.48%
歐洲斯托克50指數	2786.9	4894.86	75.64%
美國標普500指數	2584.59	4868.55	88.37%
美國道瓊斯指數	21,917.16	39,087.38	78.34%
香港恒生指數	23603.48	15899.87	-32.64%

印度股市指數：SENSEX / NIFTY 50

要投資印度股市，首先要留意的是反映印度股市水平的指數並不只止一項，情況頗似美國三大指數分類。印度主要指數有兩個，分別是SENSEX以及NIFTY 50。

印度股市指數 SENSEX：印度最重要經濟反映指數

印度股市指數 SENSEX，或稱 BSE SENSEX，是印度最廣泛使用的指數。它由 30 隻於孟買證券交易所上市的股票組成，於 1986 年推出，基準值為 100 點，其計算數值方式為浮動市值加權。

由於 SENSEX 歷史悠久，因此可視為印度股市的「恆指」/「道指」，是印度全國經濟狀況的反映。目前，股票成分股中包括印度巨企 Reliance Industries (RELIANCE) 及 Tata Consultancy Services (TCS)。按行業分類，成分股目前約有一半屬於金融及能源業。

近年來，SENSEX 指數急速上升。以去年至今為例，2023 年 3 月指數為 58,000 點左右，目前已經超過 72,000 點，成長近 2 成。

印度股市指數 NIFTY 50：新科技及新興企業佔比較重

印度 NIFTY 50 指數於 1992 年推出，由印度國家交易所 (NSE) 編制，由 50 隻股票組成，基準點為 1000 點，與 SENSEX 同樣透過自由浮動市值加權而計算數值。

與 SENSEX 比較的話，NIFTY 50 多出 20 隻股票，成分股的類型更為平均。雖然也包括上述提及的重要企業 Reliance Industries (RELIANCE) 及 Tata Consultancy Services (TCS)，但也包括新興能源 Adani Green Energy (AGEL) 以及印度市值排名前列的各大 IT 公司如 Infosys (INFY) 及 HCL Technologies (HCLTECH)。亦因成分股涵蓋面更廣，所以 NIFTY 50 波幅程度較低。如果用以觀察印度企業的發展，會較為全面。

伴隨印度經濟成長，NIFTY 50 近年節節上升。2023 年 3 月約為 17000 點左右，至今已超過 22,000 點。如果以 2020 年的水平計算，成長率更是超過 200%，比 SENSEX 更高。

印度股市重點企業股票

單是在孟買交易所，印度的上市公司已有多達 5,200 多間，幾乎是香港交易所的 2 倍之多。如果計算印度所有交易所，上市公司則超過 9,000 間。有意投資印度股票，應該先認識一些印度國家級及跨國級企業。

股票名稱	BSE代碼	NSE代碼	版塊類型	2020年3月1日股價（盧比）	2024年3月1日股價（盧比）	變化幅度
Reliance Industries	500325	RELIANCE	能源／電信／媒體	1018	2984	193.12%
Tata Consultancy Services	532540	TCS	IT開發及諮詢	1823	4117	125.84%
Infosys	500209	INFY	IT開發及諮詢	641	1653	157.88%
Bharti Airtel	532454	BHARTIARTL	電信及電子支付	432	1127	160.88%
Larsen & Toubro	500510	LT	全球工程及物料採購	808	3,627	348.89%

印度股市重點企業股：Reliance Industries／RELIANCE

Reliance Industries 是一家印度跨國集團，總部位於孟買，股票代碼為 RELIANCE。它是印度目前規模最大的上市公司，市值在 2023 年 7 月達到 15.2 萬億盧比（約合 2,000 億美元），是世界 500 強企業之一，也是印度最大的出口商，出口額在 2023 財政年度約為 600 億美元。

Reliance Industries 的主要業務包括能源、零售和電信，可以說是印度的國民企業之一。它是印度最大的石油和天然氣生產商，擁有全國最大的煉油廠和石油零售網絡。
由於 Reliance Industries 控制了印度國內大部分的能源和網絡電信價格，其企業發展方向與印度全國經濟有深遠影響，長期與印度政府維持微妙的共生關係。其股價的升跌，也一定程度上反映了印度的經濟民主狀況。

印度股市重點企業股：Tata Consultancy Services／TCS

Tata Consultancy Services（塔塔諮詢服務公司，簡稱 TCS）成立於 1968 年，是印度最大的 IT 服務公司。它為印度及全球客戶提供 IT 諮詢、開發和外包服務。2023 年，TCS 估計為印度 GDP 貢獻了超過 1% 的份額。如果以 IT 外包出口業務計算，TCS 估計佔印度 IT 行業收入的 20% 以上。

值得留意的是，TCS 的業務範圍不限印度本土。它與中國阿里巴巴集團、美國及歐盟等眾多大型銀行，都有 IT 承包和諮詢合作關係。再加上其在印度全國有逾數十萬員工，意味著其企業收入，會對印度的 IT 人工階層的生活水平產生一定影響。如果 TCS 的發展持續向上，印度整個國家的經濟形態也將逐漸改變。

印度股市重點企業股：Infosys／INFY

Infosys 成立於 1981 年，總部位於班加羅爾，是目前印度全國第二大的 IT 企業。其企業模式與上文提到的 Tata Consultancy Services 甚為相似，一樣兼具印度本土和跨國的 IT 諮詢和承包能力。

就數字上而言，Infosys 規模不及 Tata Consultancy Services。但在印度國內同樣擁有數十萬名員工，與全球各地的大型銀行，包括匯豐、安聯、中國平安等，有合作業務。在印度的 IT 出口服務中具有重要地位。

印度股市重點企業股：Bharti Airtel／BHARTIARTL

Bharti Airtel 是印度股票市場最具指標性的電信股之一，企業歷史可以追溯到 1985 年，由 Sunil Bharti Mittal 創立。公司最初是一間提供固定電話服務的小公司，時至今日，已發展成為印度其中一間最重要的電信及網絡供應商，業務包括 3G、4G、企業線路服務等。

Bharti Airtel 在印度國內的不論哪項網絡服務都佔有超過 20% 至 30% 的市場份額。在海外也與不同的企業合作，並通過收購非洲地區的同類企業，在當地獲得了一定的市場佔有率。

印度股市重點企業股：Larsen & Toubro／LT

Larsen & Toubro（簡稱 L&T）是目前印度國內規模最大的工程建築公司之一。它在印度境內承包各種大型基建工程，包括印度的基礎設施、工業和能源建築等。工程範圍涉及鐵路、機場和港口，也包括發電廠、石油和天然氣煉油廠、化工廠及船廠等。

L&T 的發展得到印度政府的支持，包括各種企業貸款和稅務優惠等。目前，L&T 在印度的業務已遍及全國，幾乎印度境內所有邦或聯邦屬地都有其業務。L&T 擁有多達 100 萬名印度員工，是印度最大的私人企業之一。

在香港如何買印度股票？

目前印度對於外國資金投入股票市場亦有一定限制，在香港難以直接投資印度市場。如果對印度市場有興趣，可透過以下兩個方法：

香港買印度股票方法一：本地印度 ETF

目前港交所當中有一隻已上市的印度ETF – 安碩印度ETF（2836.HK）。這個印度 ETF 每手股數為 200 股，年化管理費率為 0.4%，直接追蹤印度 SENSEX 指數，因此其涵蓋的企業當中，已包括絕大多數印度的重點企業，包括上文介紹的 Reliance Industries 以及 Tata Consultancy Services 等。

截至2024年3月中，安碩印度ETF的價位已超過 HK$38.7，較2020年3月約 HK$23 升逾五成。

香港買印度股票方法二：購買在美國上市的印度股票

另外一個比較迂迴但可行的方法，是透過美股市場購入以ADR上市的印度股票或是印度ETF，雖然基於流動性及匯率差距之下，ADR的表現普遍會較原有股票為弱（即所謂「跟跌不跟升」），但總體而言，其升跌幅仍然會跟隨原有股票。

目前有超過10隻印度ADR在美國上市，包括上文提及的 Infosys ADR (INFY)，以及各大印度本土銀行股 ICICI Bank ADR 以及 HDFC Bank ADR等。ETF 方面則包括 Franklin FTSE India ETF（FLIN）及 Invesco India ETF（PIN）。

ADR印度股票/ETF資料

ADR股票／ETF	股票代碼	交易所	所屬／追蹤指數	年化費用率
Infosys ADR	INFY	NYSE	NASDAQ-100	0.12%
ICICI Bank ADR	IBN	NYSE	S&P 500	0.25%
HDFC Bank ADR	HDFCBANK	NYSE	Dow Jones Industrial Average	0.30%
Franklin FTSE India ETF	FLIN	NYSE	MSCI India Index	0.40%
Invesco India ETF	PIN	NYSE	Nifty 50 Index	0.50%

如想經美股市場購入以ADR上市的印度股票或是印度ETF，可以透過香港券商進行買賣。

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