【9.24開通】南向通是甚麼?債券通、理財通如何運作?

10月傳開通南向通和理財通

債券南向通於2021年9月24日正式開通,容許內地機構投資者投資香港債券市場。對一般投資者而言,這些「通」雖然不時聽到,具體是甚麼卻不太清楚,本文便為讀者一一講解。

債券通2017年開始北向通  南向通今年推出

先講債券通。簡單而言,債券通是供境內外投資者買賣香港與內地流通債券的交易通道,分為北向通和南向通。北向通早於2017年7月3日開通,讓投資者買賣内地銀行的流通債券;南向通則於2021年9月24日開通,容許內地機構投資者,通過內地與香港基礎服務機構連接,投資香港債券市場。新開通的南向通,年度總額度5,000億元等值人民幣,每日額度200億元等值人民幣。

債券通以機構投資者為主  散戶並不適用

▲ 8月債券通日均交易達263億人民幣,比去年同期增35。(圖片來源:債券通網站)

據債券通網站顯示,8月通過北向通進行債券交易的投資者來自34個國家共2,733個,交易量達5,776億人民幣。不過,債券通並不是給一般投資者參與的,而是給資產管理公司、主權財富基金、銀行、證券公司、養老基金、保險公司、對沖基金等各類機構參加,一般散戶不能直接參與,所以意義其實不大。

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中港跨境理財通適用於粵港澳大灣區居民

至於理財通全稱「中港跨境理財通」,適用於粵港澳大灣區居民,以個人身分,跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售的投資或理財產品,同樣分為南向通和北向通。香港投資者屬北向通,經港澳合作銀行,在粵港澳大灣區內的內地銀行開立投資專戶,購買內地銀行銷售的理財產品,不過細節仍有待落實。

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滬港通和深港通率先採用「互聯互通機制」

除了上述兩個「通」,投資者經常聽到的還有滬港通和深港通,兩者都屬內地與香港股市互聯互通機制下的投資通道,先後於2014年和2016年開通。一般香港投資者,可經滬港通直接買賣上證180和上證380指數成分股,以及有來港上市的上海A股,毋須額外申請;而深港通則讓投資者直接買賣深證成分指數及深證中小創新指數內市值60億人民幣及以上的成分股,以及有來港上市的深圳A股,同樣不用額外申請。

▲ 在港交所網站可查到滬港通及深港通每個交易日情況。

南向通/北向通/互聯互通非指單一投資渠道

其實,「南向」和「北向」大致可以理解為「內地對香港」和「香港對內地」,而「互聯互通」泛指內地與香港互相通行,並不專指某類投資項目。因此滬港通、深港通、債券通、理財通都有南向和北向,也是互聯互通一部分。

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