【美國國債策略】買賣債券有什麼好處？如何投資債券賺利息？比較與股票/定存優勢

債券 (Bond) 是一般投資者以至機構投資者都會用到的投資工具，大體來說買賣風險較股票低，利息較定期存款高。如果你想買賣債券但又認識不多，這篇文章可助你了解基礎。

幾時買債券？投資美國國債策略

幾時買債券？最簡單的答案就是當美國加息的尾聲時。因為減息時會令利率、孳息率下跌，債價就會上升，所以如果要在底部購入美債ETF，就要在美國加息的尾聲時偷步購入債券。

那何謂美國加息的尾聲？可以留意以下3點：

• 加息暫停：只要聯儲局在3個月內沒有加息，就可以視為加息的尾聲的可能。
• 通脹率放緩：加息最大的原因就是通脹過高，只要通脹率開始放緩，聯儲局就會考慮停止加息。
• 失業率上升：如果失業率連續3個月上升經濟會被視為衰退，聯儲局就會考慮減息。

新手投資者簡易美國國債策略：「美國加息的尾聲時是購入債券時機；而減息週期即將結束時賣出。」

債券是什麼？國家或機構發行的「借據」

想買賣債券，首先要知道債券的意思。當企業或國家想募集資金，它可透過向公眾發行一些借據、並提供利息增加誘因。這些借據上面寫上借入的金額、何時還款、給予的利息和派息方法。買下這張借據之後，買家便成了這個國家或機構的「債主」，享有「債仔」給予的利息，並按期限取回借出的本金。這張「借據」就是債券。

並不是所有人都可以發行債券。一般而言，只有國家政府、大型企業、金融機構才可發行債券。

何謂債券「到期」？「可贖回債券」是什麼意思？

初學買賣債券，有幾個項目必須留意，因為會直接影響到你的投資債券的收益和回報時間。

債券項目	含意
面額	借貸的金額
期限	金額借出的時間、到期還款的日期，eg. 10年期債券
還款方法	分期還款 / 到期時一筆過清還
票面利率	即債券利息，一般以年利率計算
派息方法	常見方式有一年一次、半年一次、一季一次

初學者可能聽過一種「可贖回債券」(Callable Bond)。機構發行這種債券之後，可因應市場狀況而提早將債券贖回，常見的原因是因為市場提供的利率明顯比債券的票面利率低，發行機構不想「蝕住派息」。

「可贖回債券」被認為條件上對發行機構較有利。但由於利息一般較其他債券高，對投資者依然有足夠的吸引力。

買賣債券有什麼特色？與股票、定存有什麼不同？

經常有人覺得買賣債券比較股票穩陣，有點像做定存；有人覺得投資債券的收益不及股票，也有人覺得股市、債市都值得投資。那麼，債券和定存或股票相比有什麼特色？

債券的確有些定存特色。譬如：

1. 固定收息，到期後拿回本金
2. 買入優質公司的債券，面對的風險與定存差不多

債券一般利息較定存高，而且還能用來做抵押品向銀行借貸。不過比起定存，債券是有波動性的，有機會因市場價格變動而「輸錢」。

債券與股票也有相似之處：

1. 定價方式與股票相似，可在公開市場做買賣，同樣有交易費和手贖費
2. 有槓桿特性

不過，債券的特性與股票有明顯不同：

1. 債券趨勢通常與股市相反，股市升時債價跌，反之亦然
2. 身分不同：買賣股票的人是股東，買賣債券的是債權人。若公司業績欠佳，股東利益會受損，但債權人是照樣收取利息的，因此買賣心態與策略會不同

買賣債券有什麼風險？

買賣任何投資產品都有風險，投資債券也不例外。以下是買賣債券要注意的風險：

1. 利率風險：當銀行定存利率急升，債價通常會下跌，增加虧損機會
2. 違約風險：正常情況下發行機構會如期派息和在債券到期時發還本金給買家，若其中一樣沒發生，即屬「違約」。發行公司做到這步，通常是遇上嚴重財政困難，例如有倒閉危機
3. 匯率風險：購買以外匯計算的債券，收回的本金和利息會受當時的匯率影響而有機會下跌

關於違約風險，佳兆業就曾在2014年底發生過，當時公司用了一年半時間完成境外債務重組；而恒大目前仍在重組過程中，違約風險未除。

要避免債券風險，投資者需要揀選業務優良、不容易倒閉和違約的公司。如果本金充足，還可增添發行企業或國家的類型，和以不同匯率計價的債券，這樣就可以分散風險。

如何投資債券？

想了解更多投資債券，可以跳到【美債投資入門】美國債券種類、美國國債收益率、利率走勢、美債ETF推薦！

注意：以上資料及數據只供參考，並不構成任何與投資有關的要約、招攬、邀請、誘使、申述、建議或推薦。投資前應審慎評估效益及風險。

投資涉及風險 價格可升可跌。

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