相信不少港人對德國股票市場較為陌生。事實上，德國除了是歐洲經濟最大的驅動力外，也是繼美國和中國之後的第三大經濟體。德國整體股市表現在近年來也穩步上升，如果你正物色一個成熟的投資市場，德國也是個不錯的選擇。以下與你介紹德國股票市場的基本資料，包括熱門股票、指數基金及ETF，以及如何在香港買德國股票等。
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德國股市入門：目錄
德國股票市場簡介：股市指數 / 制度 / 優點及缺點
| 股市簡介 | 德國 |
| 主要交易所 | 法蘭克福交易所（XFRA） |
| 交易時段 | 星期一至五
夏令：14:00 – 02:00（香港時間） 冬令：15:00 – 03:00（香港時間） |
| 買賣單位 | 最小為1股 |
| 交割 | T+2 |
| 結算貨幣 | 歐羅
港元 美元 |
| 主要指數 | 德國DAX指數（法蘭克福指數） |
| 優點 | · 全球第三大經濟體
· 機械及化工產業領先全球 · 多家企業名列全球500大 |
| 缺點 | · 能源格價高導致經濟增長放緩
· 出口外銷市場出現萎縮 |
德國、美國及香港等主要股市指數升跌比較 (2021 vs. 2024)
| 指數 | 2021年8月2日 | 2024年8月2日 | 幅度 |
| 香港恒生指數 | 26,235.80 | 16,945.51 | -35.41% |
| 美國標普500指數 | 4,387.16 | 5,346.56 | +21.87% |
| 美國道瓊斯工業平均指數 | 34,838.16 | 39,737.26 | +14.06% |
| 美國納斯達克指數 | 14,681.07 | 16,776.16 | +14.27% |
| 日經平均指數 | 27,781.02 | 35,909.70 | +29.26% |
| 法國CAC指數 | 6,675.90 | 7,251.80 | +8.63% |
| 歐洲斯托克50指數 | 4,116.62 | 4,638.70 | +12.68% |
| 英國富時100指數 | 7,081.72 | 8,174.71 | +15.43% |
| 德國DAX指數 | 15,568.73 | 17,661.22 | +13.44% |
| 台灣加權指數 | 17,503.28 | 21,638.09 | +23.62% |
| 新加坡海峽時報指數 | 3,161.22 | 3,381.45 | +6.97% |
| 印度SENSEX指數 | 52,950.63 | 80,981.95 | +52.94% |
| 印度NIFTY 50指數 | 15,885.15 | 24,717.70 | +55.60% |
| 南韓綜合指數 | 3,223.04 | 2,676.19 | -16.97% |
在經歷2024年8月5日的全球性跌市後，對各地股市近3年累積升跌的影響：
| 指數 | 2021年8月2日 | 2024年8月5日 | 幅度 |
| 香港恒生指數 | 26,235.80 | 16,698.36 | -36.35% |
| 美國標普500指數 | 4,387.16 | 5,186.33 | +18.22% |
| 美國道瓊斯工業平均指數 | 34,838.16 | 38,703.27 | +11.09% |
| 美國納斯達克指數 | 14,681.07 | 16,200.08 | +10.35% |
| 日經平均指數 | 27,781.02 | 31,458.42 | +13.24% |
| 法國CAC指數 | 6,675.90 | 7,148.99 | +7.09% |
| 歐洲斯托克50指數 | 4,116.62 | 4,571.60 | +11.05% |
| 英國富時100指數 | 7,081.72 | 8,008.23 | +13.08% |
| 德國DAX指數 | 15,568.73 | 17,339.00 | +11.37% |
| 台灣加權指數 | 17,503.28 | 19,830.88 | +13.30% |
| 新加坡海峽時報指數 | 3,161.22 | 3,243.67 | +2.61% |
| 印度SENSEX指數 | 52,950.63 | 78,759.40 | +48.74% |
| 印度NIFTY 50指數 | 15,885.15 | 24,055.60 | +51.43% |
| 南韓綜合指數 | 3,223.04 | 2,441.55 | -24.25% |
德國股市指數： 德國DAX指數（法蘭克福指數）
德國DAX指數（代號：DAX）又稱法蘭克福指數，是德國最具代表性的股票指數，一共由40家最主要的藍籌股公司組合而成。作為世界老牌工業經濟強國之一，德國的藍籌股票主要是由汽車製造商、化工企業、軟件開發商，及醫療和保險公司所組成；當中亦不乏港人所認識的品牌，包括寶馬、平治、Volkswagen、安聯保險、Adidas、西門子等。
德國DAX指數於1988年推出，期初基準值為1,000點。德國DAX指數以市值加權法來配置股票權重比例，也是少數以「整體回報」（Total Return）作計算的指數。整體回報指數不僅考慮了股票價格的變動，還包括了股息分紅的再投資收益，因此可以更準確地反映出德國股市的總收益。
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德國股市重點企業股票
與其他指數一樣，德國DAX指數反映了德國最頂尖的40家企業的表現。雖然公司數目不及其他指數，但它的40個成分股已經佔全德國上市公司市值的80%，能夠充分反映德國的經濟市場表現。
| 股票名稱 | 股票代號 | 版塊類型 | 2020年7月1日股價（歐元） | 2024年7月1日股價（歐元） | 變化幅度 |
| Linde PLC | LIN | 化工 | 223.16 | 410.92 | +84.11% |
| SAP SE | SAP | IT開發 / 企業方案 | 135.90 | 189.08 | +39.14% |
| Allianz SE | ALV | 保險 / 金融 | 185.52 | 263.80 | +42.20% |
| Siemens AG | SIE | 電器 / 能源 | 102.33 | 184.16 | +79.97% |
| VOLKSWAGEN GROUP | VOW3 | 汽車 | 133.96 | 107.80 | -19.52% |
1. 林德集團Linde Group
林德集團（LIN）是德國DAX指數成分股中加權比例最重的公司，共佔9.37%。林德集團是全球最大的工業氣體集團，在全球各地擁有超過600間子公司，業務涵蓋工業、零售、食品、貿易、科技等多個領域。其市值於2024年達2,140億，股價在2021年開始亦穩步上場，4年間股價增幅達69.15%。
2. 思愛普 SAP SE
思愛普（SAP）是另一個在德國DAX指數中佔極高比例的成分股，業務主要為軟件程式開發和提供商業解決方案，是繼Microsoft和甲骨文之後的世界第三大軟件公司。受惠於AI浪潮，思愛普的股價在近年亦有顯著的上升；從2023年的每股96.39歐羅大幅上升至2024年7月的189.08歐元，飆升96.19%。而公司在2024年亦宣佈將會將業務焦點轉移到生成式AI和商業人工智慧上。
3. 安聯保險 Allianz SE
安聯保險集團（ALV）是德國最大的保險公司，也是世界500強企業。公司業務除了涵蓋各類型的保險產品外，也提供資產管理等金融業務，在全球有超過7,000萬客戶。從疫情結束至今，安聯保險的股價表現相對穩定，從2021年的每股205.75歐元上漲至每股260.90歐元，增幅達26.81%，市值達1035億歐元。
4. 西門子集團 Siemens AG
西門子（SIE）除了是家喻戶曉的電器品牌外，也是德國的能源生產龍頭企業，其業務涵蓋電器、可再生能源、能源管理、電氣化技術、發電、運輸、數位技術等多個領域。早前西門子受到風力發電工程故障所影響，股價一度急瀉37%；但從2024年開始股價便再度回升，截至2024年7月西門子股價在每股184歐元的歷史高位，一年間增長約30%。
5. 福士集團 Volkswagen AG
相信大部分港人對Volkswagen汽車都不會感到陌生，而福士集團（VOW3）旗下更有賓利（Bentley）、布加迪（Bugatti）、保時捷（Porsche）等名車品牌，在2016及17年更加蟬聯全球銷量第一。然而，受到電動汽車普及、在中國的市佔率萎縮、以及能源價格上升等眾多因素影響，福士集團股價從2021年開始便不斷下滑，從高峰期的每股229.5歐元下降至2024年7月每股107.95歐元。
在香港如何購買德國股票？
雖然歐洲股票市場成熟，但香港大多數傳統銀行都沒有歐洲股市交易可選擇。如果想投資德國股票，最簡單的做法便是開設網上證券戶口去投資當地股票、ETF等。以下是最常見的做法：
香港買德國股票方法一：德國DAX指數ETF
由於指數不能像股票般直接購買，你可以透過入手相對應的指數型基金ETF來投資德國DAX指數。其中Global X德國DAX指數ETF便是追蹤德國DAX指數最具代表性的ETF，其中涵蓋絕大部分的藍籌股企業。截至2024年7月中，Global X德國DAX指數ETF的價位在31.95美元，較2020年7月的25.89美元增長23.41%，符合大市表現。
| ETF代號 | ETF名稱 | 規模 | 成立日期 | 年化管理費 |
| DAX | Global X DAX Germany ETF | 70.00(百萬美元) | 2014年10月 | 0.2% |
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香港買德國股票方法二：經券商購買德國股票
除了ETF外，如果你有心儀的股票想單獨入手，你也可以透過交易系統和證券商等申請買賣德國和歐洲的股票，例如盈透證券 (IB)、華泰證券、輝立證券、Saxo等。但要注意不同券商所收取的佣金和手續費不一，而交易所亦會設有交易費用和托管費用。
此外，你也可以直接在美股市場購入以ADR上市的德國股票，不少德國藍籌企業也在美國上市，包括德意志銀行、保時捷控股、西門子、空中巴士集團等。但要留意ADR的交易量可能未及原股活躍，同時也要考慮匯率、流動性等風險問題。
在香港買賣德國股票佣金及收費比較
以下是一些香港券商買德國股票的佣金收費率比較表格：
| 券商名稱 | 最低佣金收費 | 佣金
(每筆交易) |
交易徵費
(%) |
托管費
(每月) |
代收股息費
(每次) |
| Saxo | 3歐元 | 0.03% – 0.08% | 在平台中查看 | 無 | 在平台中查看 |
| 華泰 | 80歐元 | 0.5% | 不適用 | 無 | 無 |
| 盈透證券(IB) | 固定式：3歐元
階梯式：0.01 – 1.25歐元 |
固定式：0.05%
階梯式：0.05% – 1% |
0.0024% – 0.0048% | 無 | 無 |
| 輝立證券 | 30歐元 | 0.29% | 0.0075% | 0.05% p.a. | 26.3750%；4歐元 |
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