【美國減息2024】聯儲局幾時減息?加息/減息環境如何分配資產?

【美國減息2024】聯儲局幾時減息?加息/減息環境如何分配資產?

美國聯儲局正式宣佈減息0.5厘,而香港金管局亦隨之下調基本利率至5.25厘。而早前非農就業報告出爐,美國就業市場及經濟數據同時走弱,再加上股市連日暴跌,種種跡象均反映全球經濟開始放緩。投資者在減息周期下應該如何分配資產、安然度過熊市?即看下文為你詳細講解。

如果想知道關於美國加息對普羅大眾的影響,歡迎按這裏查看文章。

美國幾時減息?聯儲局9月正式減息

2024年是加息周期的完結,聯儲局最終在香港時間9月19日宣佈減息0.5厘,大致符合市場預期,屬疫情以來首次減息;而分析師更加預計年底前會再度減一次息。香港金管局則跟隨美國減息半厘,下調貼現窗基本利率至5.25厘。

早前7月份美國非農就業數據公布,失業率升至4.3%,結果遠遜市場預期,引發薩姆效應,股票市場出現恐慌性拋售,帶動股市連日急挫,其中「美股七雄」的龍頭科技公司市值更加蒸發近9,000億美元。不少華爾街分析師炮轟聯儲局拖延減息的決定,指責其錯過減息的最佳時機,更認為現時減息已經為時已晚。

面對疲弱經濟數據,聯儲局官員表示要調整政策利率,以防就業市場過度放緩。外界預測聯儲局會提早在9月前宣布減息,而減息0.5厘的機率高達95.5%、減息0.25厘的機率則只有4.5%。

一旦開始減息,環球高息情況會逐步回落,對債市、樓市、貸款市場都有正面影響。而去年深受大眾喜愛的定期存款,吸引力也會減少。

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加息/減息周期對投資市場影響

美國經濟影響全球經濟,而聯儲局議息結果又會影響環球息口。

不論聯儲局加息或減息,對投資市場包括債券、股票、房地產、外匯,以至現金都會有影響。

債券投資:息口與債券價格呈反比關係。減息通常會導致債券價格上升,因為利率下降會提高債券的吸引力;相反,高利率會減少債券的吸引力,因此加息通常會導致債券價格下降。

股票投資:減息通常對股票市場產生正面影響,因為低利率可以刺激消費和投資。相反,加息可能對股票市場產生負面影響,因為高利率可能降低消費和投資支出。

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房地產投資:減息可以減低置業成本、增加投資房地產的吸引力,因此對房地產市場有刺激作用;相反,加息會增加置業者經濟負擔,被視為不利訊號。

外匯投資:減息通常會導致國家 / 地區貨幣貶值,而加息可能會導致國家 / 地區貨幣升值,因此大部分外匯投資者都傾向追逐加息國家的貨幣。

現金市場:情況與外匯貨幣市場相若,在加息週期中,現金能提供相對穩定的收益,並且較少受到股票和債券市場波動的影響,變得更有吸引力。

投資市場 加息 減息
債券 利淡👎🏽 利好👍
股票 利淡👎🏽 利好👍
房地產 利淡👎🏽 利好👍
外匯 利好👍 利淡👎🏽
現金 利好👍 利淡👎🏽

不過,上述都是理論上的情況,實際還要看其他因素,例如地方的經濟氣氛、營商環境等。

加息/減息周期下的投資策略

首先要知道的是每個投資市場都有它的特性。而特性較為明顯的可算是房地產和貨幣市場。

房地產的特性就是就是高度依賴貸款市場,因此對息口特別敏感。在高息時代,長期要以較高利率借貸,非常不適合投房地產。

隨著未來減息,利率有機會回落,增加買房投資吸引力。

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另一個對息口敏感的是貨幣市場。高息時代持有貨幣資產,例如銀行定存、保單,都較有利;但未來加息周期完結,相關產品吸引力就會減低。

至於債市和股市,因為產品種類較多元化,無論在加息或減息環境下,都有值得考慮的投資產品。

投資市場 加息周期部署 減息周期部署
債券 短期債券或浮動利率債券 政府債券或投資等級公司債券
股票 公用事業、消費品、基礎設施 具有穩定現金流和低債務水平的公司
房地產 不宜投資 租金回報率高、供需平衡的地段
貨幣 定存、保單 不宜投資

無論身處加息或減息周期,多元化的投資組合對分散風險都很重要,此外還應保持靈活性。

例如去年高息時期,將資金從股票市場轉投高息定存,就是一次靈活操作。

投資就如耍太極,懂得「順勢而為」,才不會浪費氣力。

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