美國聯儲局正式宣佈減息0.5厘,而香港金管局亦隨之下調基本利率至5.25厘。而早前非農就業報告出爐,美國就業市場及經濟數據同時走弱,再加上股市連日暴跌,種種跡象均反映全球經濟開始放緩。投資者在減息周期下應該如何分配資產、安然度過熊市?即看下文為你詳細講解。
如果想知道關於美國加息對普羅大眾的影響,歡迎按這裏查看文章。
美國幾時減息?聯儲局9月正式減息
2024年是加息周期的完結,聯儲局最終在香港時間9月19日宣佈減息0.5厘,大致符合市場預期,屬疫情以來首次減息;而分析師更加預計年底前會再度減一次息。香港金管局則跟隨美國減息半厘,下調貼現窗基本利率至5.25厘。
早前7月份美國非農就業數據公布,失業率升至4.3%,結果遠遜市場預期,引發薩姆效應,股票市場出現恐慌性拋售,帶動股市連日急挫,其中「美股七雄」的龍頭科技公司市值更加蒸發近9,000億美元。不少華爾街分析師炮轟聯儲局拖延減息的決定,指責其錯過減息的最佳時機,更認為現時減息已經為時已晚。
面對疲弱經濟數據,聯儲局官員表示要調整政策利率,以防就業市場過度放緩。外界預測聯儲局會提早在9月前宣布減息,而減息0.5厘的機率高達95.5%、減息0.25厘的機率則只有4.5%。
一旦開始減息,環球高息情況會逐步回落,對債市、樓市、貸款市場都有正面影響。而去年深受大眾喜愛的定期存款,吸引力也會減少。
加息/減息周期對投資市場影響
美國經濟影響全球經濟,而聯儲局議息結果又會影響環球息口。
不論聯儲局加息或減息,對投資市場包括債券、股票、房地產、外匯,以至現金都會有影響。
債券投資:息口與債券價格呈反比關係。減息通常會導致債券價格上升,因為利率下降會提高債券的吸引力;相反,高利率會減少債券的吸引力,因此加息通常會導致債券價格下降。
股票投資:減息通常對股票市場產生正面影響,因為低利率可以刺激消費和投資。相反,加息可能對股票市場產生負面影響,因為高利率可能降低消費和投資支出。
房地產投資:減息可以減低置業成本、增加投資房地產的吸引力,因此對房地產市場有刺激作用;相反,加息會增加置業者經濟負擔,被視為不利訊號。
外匯投資:減息通常會導致國家 / 地區貨幣貶值,而加息可能會導致國家 / 地區貨幣升值,因此大部分外匯投資者都傾向追逐加息國家的貨幣。
現金市場:情況與外匯貨幣市場相若,在加息週期中,現金能提供相對穩定的收益,並且較少受到股票和債券市場波動的影響,變得更有吸引力。
投資市場 | 加息 | 減息 |
債券 | 利淡👎🏽 | 利好👍 |
股票 | 利淡👎🏽 | 利好👍 |
房地產 | 利淡👎🏽 | 利好👍 |
外匯 | 利好👍 | 利淡👎🏽 |
現金 | 利好👍 | 利淡👎🏽 |
不過,上述都是理論上的情況,實際還要看其他因素,例如地方的經濟氣氛、營商環境等。
加息/減息周期下的投資策略
首先要知道的是每個投資市場都有它的特性。而特性較為明顯的可算是房地產和貨幣市場。
房地產的特性就是就是高度依賴貸款市場,因此對息口特別敏感。在高息時代,長期要以較高利率借貸,非常不適合投房地產。
隨著未來減息,利率有機會回落,增加買房投資吸引力。
另一個對息口敏感的是貨幣市場。高息時代持有貨幣資產,例如銀行定存、保單,都較有利;但未來加息周期完結,相關產品吸引力就會減低。
至於債市和股市,因為產品種類較多元化,無論在加息或減息環境下,都有值得考慮的投資產品。
投資市場 | 加息周期部署 | 減息周期部署 |
債券 | 短期債券或浮動利率債券 | 政府債券或投資等級公司債券 |
股票 | 公用事業、消費品、基礎設施 | 具有穩定現金流和低債務水平的公司 |
房地產 | 不宜投資 | 租金回報率高、供需平衡的地段 |
貨幣 | 定存、保單 | 不宜投資 |
無論身處加息或減息周期,多元化的投資組合對分散風險都很重要,此外還應保持靈活性。
例如去年高息時期,將資金從股票市場轉投高息定存,就是一次靈活操作。
投資就如耍太極,懂得「順勢而為」,才不會浪費氣力。
注意:以上內容純屬個人意見,只供參考,並不構成任何與投資有關的要約、招攬、邀請、誘使、申述、建議或推薦。資產過去業績並不代表將來表現。估計、假設及預測僅供說明之用,可能或不可能實現。投資前應審慎評估效益及風險。對於任何因使用或未能使用本網站或參考本網站所提供的訊息或資料而引致的後果,本網概不負責,亦不會對因上述情況而導致的任何虧損或損失承擔法律責任。
投資涉及風險,價格可升可跌。
MoneySmart 為你一站式比較各類金融產品,助你找出最佳選擇。想知道更多理財心得及最新優惠 ,請瀏覽 blog.moneysmart.hk,及追蹤我們的 Facebook Page
主頁:www.moneysmart.hk