DeepSeek R1模型的面世為整個AI行業及科技股板塊投下了一顆震撼彈，更加令美國龍頭科技股例如Nvidia、Broadcom等股價急瀉約17%。另一方面，DeepSeek事件亦帶旺了中港科技股，阿里巴巴、美團、小米等延續升勢。以下為你整理關於DeepSeek的事件懶人包，分析DeepSeek對投資格局的改變、以及DeepSeek浪潮下的新投資機會。
DeepSeek是什麼公司？
DeepSeek（深度求索）是由前對沖基金創辦人梁文鋒於2023年底成立的新創科技公司，其R1生成式聊天機械人由中國本地團隊開發，並於今年1月10日正式上架。軟件上架，旋即稱霸全球140個國家的下載排名榜首，不足3周已錄得超過1,600萬次下載，遠超同期的ChatGPT。
DeepSeek的賣點在於它是以極低成本開發的「便宜AI」，相比起其他科技巨頭耗資幾十億美元開發的AI技術，DeepSeek聲稱其開發成本只有僅僅560萬美元，即不足1%。
在OpenAI、Meta等公司都表示AI開發需要極高昂成本的前提下，DeepSeek的出現則大大顛覆了人們對AI耗電且成本高的認知；它不但可以使用低功耗晶片，性能卻能媲美ChatGPT、Gemini、Llama等被重金打造的程式。
DeepSeek事件的爭議
目前外界對DeepSeek的爭議主要來自兩方面：1) 資訊審查和 2) 程式碼抄襲。外界質疑 DeepSeek 的回答受到中國官方的操控，令其成為傳播特定政治觀點的工具。事實上，不少用戶發現DeepSeek會迴避討論涉及政治的話題，令人質疑該AI所生成的內容的可信性。
另一方面，有評論亦批評DeepSeek 使用「蒸餾」技術來訓練AI 模型有抄襲之嫌。雖然「蒸餾」技術本身是一種常見的 AI 訓練方法，但 DeepSeek 從其他 AI 模型（例如 ChatGPT）學習的過程中，可能涉及未經授權地使用其數據和程式碼。
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DeepSeek如何影響美國AI概念股？
美國晶片龍頭企業需重新估值
DeepSeek黑天鵝事件對AI行業最直觀的影響就是對美國科技股的衝擊。DeepSeek上架當日，Nvidia、Broadcom股價一日內蒸發近17%，創下華爾街史上單日最大跌幅。而其他AI上游及中游公司如ARM、台積電等均受波及，錄得10%至13%的跌幅。
有分析認為，市場對AI概念股過度樂觀，晶片製造商（如Nvidia、Broadcom、AMD等）的估值甚至高於蘋果、Meta等業務發展更為成熟的公司。DeepSeek「便宜AI」的出現，令投資者質疑科技巨頭重金開發AI的必要性，以及美國能否保持其在AI的壟斷地位。雖然DeepSeek事件無疑促使投資者重新思考AI概念股的前景，但主流評論仍然相信美國的AI領導地位在未來仍然難以被撼動。
DeepSeek難撼動美國AI領導地位
不少華爾街分析認為，美國AI概念股的拋售潮只是由暫時性的市場恐慌所引起，DeepSeek長遠而言無法撼動美國AI領導地位。始終科技創新的步伐不斷加快，市場對AI的需求亦會繼續增加，而擁有良好的技術護城河的企業仍然會穩佔行業的壟斷地位。
事實上，許多美國AI股在暴跌之後已經穩定地收復失地，可見這些企業仍然具有優秀的抗跌能力，市場亦逐漸消化這消息。
另一個重點，就是美國企業在AI的整合和應用上仍然較為純熟，這方面並非可以單憑一個Gen AI語言系統便能輕易取代的的。以Apple為例，它可以透過AI技術來研發出具商業價值的產品，同時擁有軟件和硬件可以維持公司的盈利。
此外，經過DeepSeek事件後，美國科技巨頭公司亦會着手以更低成本的方法來開發AI，有利進一步推動AI的商品化。換言之，如果你看好美國的AI前景，趁這次回調也許是個難得的入市良機。
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DeepSeek受惠的科技股
雖然DeepSeek事件引發黑天鵝效應，美國AI龍頭股均錄得跌幅，但另一方面，DeepSeek刺激了投資者對中概股前景的信心。DeepSeek面世後，上證指數重返3,300關口，阿里巴巴、美團、小米、京東等中港科技股延續升勢。分析師認為，DeepSeek相關的概念股將會被重新估值，尤其是中港科技股的估值水平目前處於較低位置，因此受惠空間較大。在未來資金相信亦會繼續流入與DeepSeek相關的概念股，以下是幾個值得留意的板塊：
中港科技企股
DeepSeek概念中一些中資科技企業股會較為容易受惠。一方面他們的資本實力較為雄厚、產業鏈較大，另一方面DeepSeek的成功亦可能令外資重新價估中資科技股的價值。上升空間較大之餘，也是相對穩健的選擇。
- 阿里巴巴（09988）
- 騰訊控股（00700）
- 美團（03690）
- 小米（01810）
- 京東（09618）
雲服務產業股
DeepSeek的浪潮下，企業會投放更多資源開發「低成本、高性能」的AI技術，而當中會涉及大量的AI基礎設施和運算服務，因此一些雲服務產業鏈的公司將會明顯持續受資金追捧，特別適合投資取向較為進取的人士，但注意短期波動可能會較大。
- 金山雲（3896.HK）
- 阿里巴巴（09988）
- 萬國數據－SW （09698）
三大電訊商
乘着在DeepSeek事件浪潮，中國三大電訊商已接入DeepSeek開源大模型，為DeepSeek-R1模型提供專屬的算力方案以及配套環境，能加快AI技術在不同層面的實際應用。而電信相關的股票板塊亦會整體走強。
- 中國電信（00728）
- 中國移動（00941）
- 中國聯通 （00762）
AI醫療應用股
DeepSeek效應同時亦影響醫療板塊，中資AI醫療概念股集體走強，多個醫療企業宣佈將引入DeepSeek，將AI技術應用於數據挖掘、智能供應鏈、精準醫療等領域；當中不少公司亦藉着DeepSeek事件創下股價新高。
- 醫渡科技（02158）
- 智雲健康（09955）
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