博通Broadcom（AVGO）是Nvidia以外最具潛力的美國AI晶片股。不但一年之內股價超超過1倍，更加擠身成市值過兆的科技巨頭俱樂部，成為繼「美股七雄」後另一個重點關注的科技股。究竟博通是什麼公司？是否值得投資者長揸？入市前又有什麼因素要考慮？以下與你分析博通股票！
博通Broadcom是什麼公司？
Broadcom博通（AVGO）是半導體行業中全球市值第三的公司，僅次於Nvidia及台積電。博通最初成立於1991年，早期業務主要涵蓋有線及無線網絡半導體生產，及後在2016年與Avago安華高科技合併，將業務進一步拓展至企業軟件、雲服務計算、晶片設計多個領域，股票代號則沿用Avago的AVGO。
受惠於AI浪潮，AVGO股價在2024年年底達到每股US$250的歷史新高，市值突破1兆美元，創下一日史上最大升幅紀錄，一年升幅達119%。眾多投資者均視博通為繼「美股七雄」後另一個最具潛力的科技股，更加被稱為「下一個Nvidia」。雖然早前被DeepSeek事件波及，與Nvidia雙雙急瀉17%，但目前已迅速收復失地，回升至年初US$235/股水平。
為什麼博通AVGO股價突然暴漲？
隨着ChatGPT和生成式AI浪潮席捲全世界，促成AI的最重要技術 — GPU晶片便在市場上變得炙手可熱。然而，Nvidia壟斷了GPU晶片市場近90%的佔有率，GPU晶片的供求比例更加是嚴重失衡；再加上開發成本昂貴，令NvidiaGPU晶片不但經常出現短缺，價格更加是水漲船高。這時候市場便開始尋找另一個替代方案，這也是博通迅速崛起的由來。
GPU晶片 vs ASIC晶片之爭
有別於Nvidia的通用型GPU 晶片，博通所專注的領域是ASIC客制化晶片。它可以根據客戶所指定的功能和要求進行晶片訂制，不但在執行特定任務時（例如演算法運算、AI語言模型訓練）效率可以更加快，其成本和耗電量亦低於GPU晶片。
在AI浪潮下，各大科技巨頭都各自設計並研發自家的AI系統，而效率高、成本低的ASIC晶片便成為了這些巨企的目光所在。事實上，Google、Meta、微軟、字節跳動（TikTok母公司）等均已經與博通合作，引入大量ASIC晶片來彌補GPU晶片的不足，同時減少對Nvidia晶片的依賴；而OpenAI亦於2024年下半年宣佈與博通合作研發晶片，成為博通的第4大客戶。
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博通（AVGO）股價走勢
| 日期 | 股價（美元） |
| 2024-3月 | 132.54 |
| 2024-4月 | 130.03 |
| 2024-5月 | 132.85 |
| 2024-6月 | 160.55 |
| 2024-7月 | 160.68 |
| 2024-8月 | 162.82 |
| 2024-9月 | 172.5 |
| 2024-10月 | 169.77 |
| 2024-11月 | 162.08 |
| 2024-12月 | 231.84 |
| 2025-1月 | 221.27 |
| 2025-2月 | 235.8 |
AVGO股價從2024年初每股US$100以下飆升至年尾的239.68美元，升幅超過一倍，更創下單日升24.43%的歷史紀錄。雖然在DeepSeek事件中股價一度急瀉至202美元，但目前已回復部分失地，回歸至US$234一股。
AVGO值得買嗎？入市5大考慮重點
1. 半導體行業會繼續走強
整個AI行業都將會繼續是2025年的重點投資主題，而作為開發AI技術不可或缺的半導體行業亦很大機會走強。國際數據公司IDC有研究報告指出，2025年全球對人工智能和高性能計算的需求將會上漲15%，其上升的需求會帶動整個半導體供應鏈。美國技術研究公司Gartner亦預測，2025年的半導體行業的全球營業收入總額亦會上升14%，其中GPU的收入更加會增長27%。
雖然坊間有「沽NVDA、買AVGO」的呼聲，但其實兩者並不完全抵觸，兩種技術均適用於不同的場合，可以互相補全。而ASIC晶片獨特的優勢可以令其擴大在市場的份額，而Nvidia的技術護城河則能讓其繼續穩佔市場領先地位。
2. ASIC晶片將成為AI市場新寵
隨着各科技巨企各自研發自家AI晶片，而效率和成本效益更高的ASIC客製化晶片，在針對特定的運算任務下比起GPU晶片更有優勢。大摩亦預計，2025年ASIC市場盈利亦會倍升至220億元。而博通CEO Hock Tan則指目前已有3間大型雲服務供應商與博通簽約，預計於2027年每個客戶採購量會達100萬個晶片，其ASIC市場規模會由600億升至900億。
3. 業績報告超預期 分析師評級「強烈推薦買入」
根據博通在2024年第四季財務報告的表現亮眼，盈利達140億美元，AI收入較去年增長220%，遠超市場務期，更加令公司市值推破1兆美元關口。而根據分析師評級，博通在2025年第一季的盈利預計可達146億美元，同比增長22%。雖然增長相較去年已經開始減緩，但分析師評級仍屬於「強烈推薦」買入。
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4. 華爾街上調AVGO目標價 平均達US$250
AVGO股價急升、陸續有大客戶向博通下訂單客製晶片，令華爾街各大投行紛紛上調博通的目標價，平均為250美元。高盛將博通股價目標從190美元上調至240美元、美銀上調目標價至250美元、大摩上調至233美元，維持「增持」評級、瑞銀上調至270美元、巴克萊銀行則上調至260美元。
5. 除博通外可留意其他ASIC概念股
除了博通外，Morgan Stanley在一份名為《AI ASIC 2.0: Potential Winners》的研究報告中指出了在ASIC產業鏈上能夠受惠的6大產業，當中包括Nvidia、Alchip、台積電、三星等公司。
| 產業 | 例子 |
| GPU晶片 | Nvidia (NVDA) |
| ASIC晶片供應商 | 博通 (AVGO) Alchip (6526.JP) 索喜科技 (6526.JP) |
| 電子設計自動化 | 鏗騰電子 (CDNS.US) |
| 晶片代工 | 台積電 (TSM.US) |
| 晶片測試 | 愛德萬測試 (6857.JP) |
| 高頻寬記憶體（ HBM） | 三星電子 (SSNGY) |
另一個在ASIC晶片市場中的關鍵企業亦包括Marvell（MRVL）。事實上，與博通一樣，Marvell亦有與Google、Amazon等科技巨企合作研發晶片。雖然目前在市場佔有率方面仍然是博通更勝一籌，不過有評論認為未來Marvell將會進一步擴大市場份額。
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