聯儲局議息是甚麼?了解聯儲局加息/減少買債意思

聯儲局 / 央行議息重要性

本周多國央行都舉行議息會議,同時美國聯儲局也會在下周中期開議息會。每次央行議息,市場都對結果十分關注,尤其是聯儲局,因為牽涉到全球營商環境和經濟狀況。下文便為大家簡單介紹一下為甚麼聯儲局議息這麼重要。

加拿大/日本/歐洲央行本周議息  聯儲局下周料宣布退市

加拿大央行本周三舉行議息會議,日本和歐洲央行則在周四舉行。美國聯儲局則在11月3日 (三) 開會,令這兩星期非常重要。市場關注加拿大央行會否定下加息時間表及縮減買債規模,並預期美國聯儲局將宣布退市,屆時有機會牽動後市情緒。

聯儲局利率好比香港銀行同業拆息(HIBOR)

對市場而言,央行會議的重要性,在於它決定了未來的利率和貨幣政策。這裏指的「利率」並非普通利率,而是聯邦基金利率 (Federal Funds Rate),它等如香港的銀行同業拆息 (HIBOR),是美國銀行同業之間拆借資金的息率。每次議息中的「息」,平常聽到的「加息 / 減息」、「維持利率不變」,指的息和利率也是這個。

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聯儲局議息影響美匯  環球商業經濟同受影響

利率的變動影響了營商和消費。利率愈高,企業借貸成本便愈高,變相鼓勵企業減少借貸,縮緊規模。因此加息又被視為「緊縮性貨幣政策」。與它相反的便是「擴張性貨幣政策」,透過減息讓企業得以擴張。另外,減息也有助增加信貸、鼓勵消費,因此也是一種刺激經濟政策。

由於美元是全球最大的國際交易貨幣,美元的息率變動,會同時影響美匯指數和其他國家的息率,所以對全球商業貿易都十分重要。現時聯儲局利率屬低息周期,介乎0至0.25厘,自去年3月起便維持在這個水平。

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加息屬緊縮政策  唯對投資市場或屬利好

雖然加息會妨礙企業擴展,但對投資市場而言卻是好事。因為這意味聯儲局對未來經濟環境看好、中長期要以加息防止經濟過熱。相反減息便是聯儲局認為經濟有機會步入蕭條,因此要以低利率吸引企業加大開支。不過這也不是絕對,實際情況還要參考其他數據。

聯儲局減買債「退市」 經濟復甦減少量化寛鬆

除了議息,聯儲局公布的買債計劃也非常重要。所謂買債計劃或買債規模,其實就是指量化寛鬆 (Quantitative Easing),聯儲局透過在公開市場購買國家債券、從銀行購買資產等手段,向市場釋放資金,是「放水」的一種。這種買債並非單純地看「買」或「不買」,而是要看買的時間和速度。

早前聯儲局已放風會在年底開始逐步減少買債規模,意味當地經濟正在好轉,聯儲局準備「退市」。唯短期內利率應維持不變,以免影響經濟增長步伐。

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